2017年-普华永道中国_中国私募股权风险投资基金2016年回顾与2017年展望_22页_296kb

中国私募股权/风险投资基金2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年，中国私募股权及风险投资基金在资金募集、投资交易及退出方面均表现强劲，尽管全球市场整体有所下滑，但中国市场的活跃度依然突出。2017年，行业预计将继续增长，但也面临一定的挑战。

资金募集

主要观点

• 募资总额创历史新高：2016年中国私募股权及风险投资基金募资总额达到725.1亿美元，其中人民币基金募资金额达548.9亿美元，同比增长177%。
• 人民币基金主导市场：人民币基金募资占总募资额的比例从2012年的40%上升至2016年的76%，成为市场主导力量。
• 大资管趋势明显：2006年至2016年期间，中国（含香港）市场总共募集超过5,320亿美元，保持亚洲私募股权/风险投资基金的主导地位。2016年，专注于中国市场的基金募资金额同比增长49%。

关键信息

• 2016年人民币基金募资金额：548.9亿美元
• 2016年总募资金额：725.1亿美元
• 人民币基金占比：76%
• 2006-2016年中国市场募资总额：5,320亿美元

投资交易

主要观点

• 交易总额稳步增长：尽管全球交易总额下降38%，中国私募股权及风险投资基金主导的并购交易总额仍达到2,230亿美元，占全球交易总额的73%。
• 高科技与工业行业最受欢迎：2016年，高科技行业依然是私募股权基金最青睐的行业，工业相关行业次之。
• 房地产与消费品行业表现突出：在大资管及大型海外并购交易的推动下，私募股权基金在房地产行业投资几近翻倍，消费品行业也创下新高。
• 海外并购快速增长：2016年，中国财务投资者参与的海外并购交易数量较2015年翻了一倍多，投资者更关注具有“中国视角”且符合战略发展的标的。

关键信息

• 2016年并购交易总额：2,230亿美元
• 高科技行业交易量：持续领先
• 房地产行业交易金额：几乎翻倍
• 海外并购交易数量：同比增长超过100%

退出

主要观点

• IPO退出创历史新高：2016年，通过IPO退出的项目达到165例，同比增长38.7%。
• A股市场更受青睐：相比海外交易所，私募股权基金更倾向从A股市场退出，2016年深交所和上交所的上市交易数量分别增长56%和8%。
• 并购退出下降：通过并购交易退出的项目数量跌至近四年最低。
• 退出压力依然存在：尽管退出交易数量与去年基本持平，但仍有大量项目待退出，面临一定的挑战。

关键信息

• 2016年IPO退出数量：165例
• 深交所上市交易数量增长：56%
• 上交所上市交易数量增长：8%
• 并购退出数量：下降至四年最低

2017年展望

主要观点

• 资金募集将持续增长：2017年，资金募集将继续保持上升趋势，金融机构、政府和产业基金、国有企业基金和民企基金将大量涌入“大资管”领域。
• 并购活动将更加频繁：PE/VC主导的并购活动，尤其是海外并购，将更加频繁，美元财务投资者将更受青睐。
• 活跃行业预测：高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产和消费品行业预计将成为2017年的活跃领域。
• 退出压力依然存在：虽然A股退出可能加快，但估值可能下降，同时海外IPO数量将有所增长，特别是在高科技行业。

关键信息

• 2017年资金募集趋势：持续上升
• 海外并购活动：预计更加频繁
• 活跃行业：高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产、消费品
• 退出方式：A股退出可能加快，海外IPO增长，尤其是高科技行业

总结

2016年，中国私募股权及风险投资基金在募资、投资和退出方面均表现强劲，成为亚洲市场的主导力量。人民币基金募资占比大幅提升，高科技、工业等行业发展迅速，海外并购交易增长显著。尽管IPO退出创历史新高，但并购退出数量下降，退出压力依然存在。2017年，行业预计将继续增长，但也将面临激烈的竞争和退出挑战。