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中国私募股权/风险投资基金2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年，中国私募股权及风险投资基金在资金募集、投资交易及退出方面均表现出强劲的增长态势。尽管全球私募基金募资规模略有下降，但中国市场的表现依然突出，成为全球私募基金的重要增长引擎。

资金募集

• 2016年募资总额：中国私募股权及风险投资基金募资总额达到725.1亿美元，创历史新高。
• 人民币基金增长显著：人民币基金募资金额为548.9亿美元，同比增长177%，占总募资额的76%，成为市场主导力量。
• 长期趋势：从2006年至2016年，中国（含香港）市场总共募集超过5,320亿美元，持续在亚洲市场保持主导地位。
• 外币基金增长有限：与人民币基金相比，外币基金募资增长相对缓慢，但仍有部分资金流入中国市场。

投资交易

• 全球交易总额下降背景下增长：2016年中国私募股权及风险投资基金主导的并购交易总金额达2,230亿美元，占全球交易总额的73%，创历史新高。
• 交易量增长：交易量同比增长66%，主要得益于大资管投资者的积极参与。
• 行业分布：
  • 交易数量：高科技行业仍为首选，工业相关行业次之，房地产、媒体及娱乐、消费品、金融及医疗行业亦为热门。
  • 交易金额：房地产行业投资几近翻倍，消费品行业投资创历史新高，高科技行业交易金额有所回落。
• 海外并购活跃：中国投资者在海外并购中的参与度显著提升，2016年交易数量较2015年翻倍多，投资者更倾向于寻找具有“中国视角”并符合其战略发展的标的。

退出

• 退出方式多样化：IPO退出数量达到165例，同比增长38.7%，成为主要退出渠道。
• A股市场偏好明显：私募股权基金更倾向于从A股市场退出，2016年深交所和上交所上市交易数量分别增长56%和8%。
• 并购退出下降：并购退出项目数量跌至近四年最低。
• 退出压力持续：尽管退出数量与去年基本持平，但有待退出的项目积压仍面临挑战。

2017年展望

• 资金募集继续上升：预计2017年资金募集将继续增长，大量资本将涌入“大资管”领域，竞争将更加激烈。
• 并购活动频繁：PE/VC主导的并购活动，尤其是海外并购，预计会更加频繁，美元财务投资者将更受青睐。
• 活跃行业：高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产及消费品行业将是2017年的重点投资领域。
• 退出压力与机遇并存：
  • A股退出将加快步伐，但估值可能有所下降。
  • 海外IPO数量预计有所增长，特别是高科技行业。

关键信息

• 2016年，中国私募股权及风险投资基金募资总额为725.1亿美元，其中人民币基金占主导。
• 投资交易总额达2,230亿美元，占全球交易总额的73%，交易量同比增长66%。
• 高科技行业仍是投资首选，房地产、消费品等行业表现突出。
• IPO退出数量创历史新高，A股市场成为首选退出渠道。
• 海外并购交易数量显著增长，投资者更加注重地理和货币多元化。
• 2017年，资金募集、并购活动及特定行业的投资将继续增长，但退出压力依然存在。

数据来源

• 汤森路透
• Preqin
• 普华永道
• 投资中国
• AVCJ