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中国私募股权/风险投资基金2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年，中国私募股权及风险投资基金在资金募集、投资交易和退出方面均表现出强劲的增长势头，尽管全球市场整体有所下滑，但中国市场依然保持领先地位。2017年，预计市场将继续保持增长，但也将面临新的挑战。

资金募集

• 2016年募资总额：中国私募股权及风险投资基金募资总额达到725.1亿美元，创历史新高。
• 人民币基金增长显著：人民币基金募资金额达548.9亿美元，较去年增长177%，占总募资额的76%。
• 外币基金占比下降：外币基金募资比例从2012-2015年的平稳状态下降，人民币基金成为主导力量。
• 亚洲市场主导地位：2006年至2016年期间，中国（含香港）市场共募集超过5,320亿美元，继续在亚洲市场保持主导地位。
• 中国市场增长：在全球募资规模略有下降的背景下，中国专注于市场的基金募集金额增长49%。

投资交易

• 交易总额增长：2016年中国私募股权及风险投资基金主导的并购交易总金额达2,230亿美元，占全球交易总额的73%，创历史新高。
• 交易数量增长：交易量同比增长66%，主要得益于大资管投资者的积极参与。
• 行业分布：
  • 交易数量：高科技行业仍为私募股权基金最青睐的行业，工业相关行业次之；房地产、媒体及娱乐、消费品、金融以及医疗行业也较为活跃。
  • 交易金额：房地产行业投资几乎翻倍，消费品行业创历史新高；高科技行业并购虽保持活跃，但相比2015年有所回落。
• 海外并购活跃：2016年，中国财务投资者参与的海外并购交易数量较2015年翻倍多，投资者关注具有“中国视角”并符合发展战略的标的，同时注重地理和货币多元化。

退出

• 退出方式多样化：传统的私募基金退出交易数量保持平稳，但IPO退出数量创历史新高，达165例，同比增长38.7%。
• A股市场更受青睐：私募股权及风险投资基金更倾向从估值更高的A股市场退出，2016年深交所和上交所的上市交易数量分别增长56%和8%。
• 退出压力依旧：尽管退出交易总数与去年基本持平，但仍有大量项目待退出，积压问题仍然存在。

2017年展望

• 资金募集继续上升：预计2017年资金募集将继续增长，金融机构、政府和产业基金、国有企业基金及民企基金将大量涌入“大资管”领域，竞争加剧。
• 并购活动更加频繁：PE/VC主导的并购活动，尤其是海外并购，将更加频繁。拥有美元的财务投资者将更受青睐。
• 活跃行业：高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产和消费品行业预计将成为2017年的活跃领域。
• 退出压力与挑战：基金仍将面临退出压力，预计A股退出会加快，但估值可能有所下降；海外IPO数量将有所增长，尤其是高科技行业。

关键信息

• 募资总额：2016年725.1亿美元，其中人民币基金占76%。
• 交易总额：2016年2,230亿美元，占全球交易总额的73%。
• IPO退出：2016年IPO退出数量达165例，同比增长38.7%。
• 海外并购：2016年海外并购交易数量较2015年翻倍多，显示中国投资者对海外市场的兴趣。
• 2017年趋势：募资、并购及IPO退出均预计增长，但需应对市场挑战。

数据来源

• 汤森路透
• Preqin
• AVCJ
• 亚洲创业期刊
• 普华永道分析