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成交破万势不可挡 - A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现强势上涨态势，多个主要指数和行业均表现出积极的市场情绪与估值变化趋势。市场结构与行业表现显示，市场上涨动力主要集中在成长性较强的板块，同时市场估值和情绪指标均出现显著改善，基金仓位持续上升，显示投资者信心增强。

主要观点

市场表现回顾

• 结构表现：中证100、中证200、沪深300、中证500、中证700、中证800等主要指数均上涨，其中中证500涨幅最大，达8.24%。
• 行业表现：涨幅前五的行业为计算机、非银行金融、通信、建筑、餐饮旅游；跌幅前五的行业为银行、石油石化、食品饮料、煤炭、汽车。

市场估值变动趋势

• 风险溢价：国债收益率与EP标准化价差由-0.70%升至-0.47%，风险溢价有所改善。
• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指等主要指数估值均上升。
• 行业估值：相对PE较低的行业包括金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电；相对PE较高的行业包括有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

市场情绪跟踪

• 新高新低比例：新高比例由4.9%升至5.3%，新低比例由13.1%降至1.6%，显示市场情绪明显改善。
• 均线结构：多头排列减空头排列由7.9降至-4.2，显示市场上涨动力增强。
• 基金仓位：普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，偏股混合整体仓位保持在82.9%，显示投资者信心增强。

GFTD模型

• 买入信号：上证指数在2014年10月31日发出买入信号，创业板指数在2015年1月12日发出买入信号，继续看多主板和创业板。
• 历史择时净值：GFTD2.0历史择时净值显示模型具有一定的择时能力，但历史成功率为80%左右，存在失效可能。

关键信息

• 市场趋势：市场做多热度逐步升温，上涨热情势不可挡，个股呈普涨格局。
• 成交量：两市成交量日均再次上冲至万亿以上，显示市场活跃度提高。
• 风险提示：GFTD模型的历史成功率为80%左右，市场波动不确定性下模型信号存在失效可能。

图表索引

• 图1、图2：市场结构表现
• 图3：行业表现
• 图4：国债到期收益率与EP价差走势
• 图5：主要指数PE走势
• 图6、图7：行业最新PE与历史PE波动区间对比及中位数
• 图8：新高新低比例指标
• 图9：个股均线结构指标
• 图10、图11：期末持仓账户数占比与周参与交易账户数占比
• 图12：新增A股账户数
• 图13：价格加速运动之情绪指标
• 图14：基金仓位跟踪
• 图15：本周GFTD模型
• 图16：GFTD2.0历史择时净值

附录信息

• 大单资金流向：基于高频数据定义，用于衡量个股涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：通过前十大重仓股及中证500指数进行加权估算，误差平均值为5.59%。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，新高比例和新低比例分别表示个股达到近期最高价和最低价的比例。
• 个股均线结构指标：用于衡量市场涨跌的稳健性，多头排列减空头排列的20日均值。
• GFTD指标：基于模式识别方法，发出买入或卖出信号。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10% ~ +10%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% - 15%。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5% ~ +5%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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