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股指战情分析总结——“美联储鹰讯”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部于2022年3月23日发布，旨在分析当前股指走势及影响因素，包括资金面、宏观政策和市场情绪等。报告指出，市场整体处于盘整状态，投资者应采取保守策略观望。同时，报告提供了基于筹码分布模型和宏观关联模型的分析结果，帮助投资者理解当前市场的支撑与压力位，以及指数上涨的概率。

主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额变化：上一交易日上交所两融余额减少4.01亿元，显示市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资流动：外资净流入为-9.22亿元，但增加了74.97亿元，外资持股增加可能对股市形成一定支撑。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指走势。模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

2. 宏观驱动

• 美联储加息预期：美联储布拉德表示加息50个基点肯定会出现；另一票委Mester希望将利率在年底前提升至2.5%。市场普遍预期5、6月各加息50个基点。
• 地缘政治影响：泽连斯基准备讨论不加入北约的承诺，拜登将参与北约峰会并宣布对俄新制裁，这可能对市场情绪产生影响。
• 美债利率走势：美债利率继续攀升，市场逐步消化鲍威尔加息50点的言论，推动美股反弹。A股近期盘整，今日建议保守策略。

3. 中长期驱动逻辑

• 美联储流动性变化：在TGA账户释放流动性的情况下，美债利率不升反降，形成利率扭曲操作。预计7月底TGA账户余额达到4500亿红线后，暂停放水，待解决债务上限问题后，将通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，导致十年期利率反弹。
• 中国政策影响：中国发改委实施保供稳价政策，遏制通胀，大宗商品形成价差，同时外需影响下人民币升值，对权益市场有一定支撑。

关键信息

1. 筹码分布分析

• 支撑压力位：沪深300指数短期支撑位为4107.0，压力位为4594.0。对应的IF主力合约支撑位为4062.3，压力位为4557.3。
• 筹码集中度：加权筹码集中在中部，整体分布较为集中，指数处于通道中，可能继续盘整。
• 上涨概率：
  • 全球宏观关联模型显示今日股指上涨概率为91.0%。
  • 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为22.57%。

2. 技术指标Logit模型简介

• 模型综合了19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA、DPO、DMI、EMV、FI、KDJ、LLT、MACD、MTM、NVI、PSY、RSI、WAD、WMS、WVAD、alpha、fs）。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，模型倾向于做多。

3. 行业与概念板块表现

• 行业板块：房地产、银行、钢铁涨幅靠前，分别上涨3.5%、1.83%、1.37%。
• 概念板块：物业管理、租售同权、可燃冰概念涨幅靠前，分别上涨4.65%、3.31%、2.23%。

战情研判

• 今日策略：建议采取保守策略，观望为主。
• 市场情绪：短期情绪受到地缘政治和美联储政策影响，市场波动较大，需谨慎应对。
• 未来展望：若美联储加息预期持续，叠加外部环境不确定性，A股可能维持震荡格局，需关注政策变化和资金流动情况。

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