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股指战情分析总结 —— 加息预期

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年2月10日，主要围绕股指走势分析，重点探讨“加息预期”对市场的影响。报告从资金驱动、宏观驱动、量化驱动三个维度展开，结合市场数据、模型分析与行业动态，为投资者提供策略建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额上一交易日增加17.44亿元，市场活跃度有所提升，但资金偏向空头。
• 外资净流入4.84亿元，较前一交易日增加13.01亿元，显示外资对市场的信心增强，可能对股市形成支撑。
• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略。

2. 宏观驱动

• 美联储两大高官不支持3月加息50个基点，年内加息3~4次仍为基本预判。
• 高盛预测今年美联储将加息5次，三年内累计加息10次。
• 美联储加息节奏可能放缓，美债抛售暂歇，美股继续上涨，中概股跑赢大盘。
• 新能源汽车免税政策有望第三次延长，对新能源车行业形成利好。
• 美国TGA账户流动性释放导致美债利率下降，但预计7月底后将暂停放水，可能引发十年期利率反弹。
• 中国发改委采取保供稳价措施，抑制通胀，推动人民币升值，对权益市场形成支撑。

3. 量化驱动

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为4669.5，压力位为4833.33；IF主力合约短期支撑位为4665.1，压力位为4822.9。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，当日股指上涨概率为98.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为48.03%，若概率高于临界值，则倾向于做多。

关键信息

指数走势

• 前一交易日上证指数上涨0.79%，报3479点。
• IF主力合约报4648点，上涨0.89%；IH主力合约报3139点，上涨0.71%；IC主力合约报6841点，上涨1.46%。
• 行业板块多数上涨，通信、计算机和食品饮料涨幅靠前。
• 概念板块中，数字货币、移动支付和微信小程序概念涨幅领先。

产品信息

• 产品经理：余雪飞（Z0015952）
• 联系人：李鸣（Z0017029）、时翔宇（F03087874）
• 联系方式：(027) 65261355
• 邮箱：yuxf@cjsc.com.cn、liming7@cjsc.com.cn、shixy@cjsc.com.cn
• 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号

策略建议

• 保守策略：建议观望，等待市场进一步明朗。
• 激进策略：IF2202合约在4615-4635区间轻仓试多。

风险提示

• 报告风险等级为R4，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者需结合自身目标和财务状况自行决策，承担相应风险。
• 本报告不承诺投资收益或分担投资损失，亦不承担因使用报告而产生的任何法律责任。

免责声明

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
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• 网址：http://www.cjfco.com.cn