20250827-开源证券-神州泰岳-300002.SZ-公司信息更新报告_看好新游周期驱动公司逐步迎来业绩拐点_4页_894kb

神州泰岳（300002.SZ）近期研究报告维持“买入”评级，核心观点为看好新游周期和AI业务驱动公司业绩拐点到来。2025年上半年，公司营收同比下降12.05%，归母净利润下降19.26%，主要受现有游戏产品成熟期影响，但预计新游戏推广和AI技术将推动增长。报告调整了盈利预测，下调2025年利润预期，上调2026-2027年，对应PE和估值指标逐步改善。新游戏如《Age of Origins》海外表现良好，内容更新支撑老游收入；AI板块“泰岳灯塔”系统推进商业化，预计软件业务持续向好。潜在风险包括新游流水不及预期和AI产品推广缓慢。整体上，公司在游戏和AI领域布局优化，有望开启新一轮增长期。