20210525-国都期货-橡胶晨报_橡胶低位反弹_云南持续降雨提供支撑_4页

橡胶市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年5月25日天然橡胶市场的行情走势，指出橡胶价格在低位出现小幅反弹。主要因素包括国际油价上涨对胶市的推动作用，以及云南地区持续降雨对割胶的不利影响，导致开割进度延迟。此外，青岛保税区库存连续下降，期货仓单处于历史低位，也对橡胶价格形成支撑。整体来看，供需变化不大，短期内橡胶价格或继续反弹。

主要观点

• 价格走势：沪胶主力2109合约收盘价为13695元/吨，涨幅0.15%；夜盘报收13670元/吨。INE20号胶主力2106合约收盘价为10880元/吨，跌幅0.50%；夜盘报收11070元/吨。
• 国际胶价：泰国天胶STR20价格为1705美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格为1695美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格为1675美元/吨，整体呈现回升趋势。
• 国内现货：云南全乳胶SCR5上海报价13300元/吨，涨幅0.26%；泰三烟片RSS3上海报价20000元/吨，跌幅0.12%；越南SVR3L上海报价13150元/吨，涨幅0.30%。
• 市场支撑因素：
  • 国际油价上涨对胶市形成一定推动。
  • 云南持续降雨影响割胶进度，导致开割时间推迟。
  • 青岛保税区库存连续多周下降，期货仓单处于历史低位，支撑盘面。
• 操作建议：短期橡胶价格可能继续反弹，但整体供需变化不大，建议关注市场动态及天气变化对供应的影响。

关键信息

期货行情

图表说明

• 图1：沪胶主力合约走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图2：日胶活跃合约走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图3：天然橡胶市场价格，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图4：合成橡胶市场价格，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图5：青岛保税区库存变化，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图6：交易所库存变化，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图7：橡胶进口数据，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图8：RU1-9合约价差，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图9：RU9-5合约价差，数据来源：Wind、国都期货研究所。
• 图10：活跃合约基差，数据来源：Wind、国都期货研究所。

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富的研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校。
• 研究团队坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供专业服务。
• 提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等服务，具有丰富的衍生品投资经验。

免责声明

• 本报告所有信息基于可靠资料来源，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，国都期货有限公司不对因使用报告而产生的损失承担责任。
• 报告仅反映编写人员的判断与分析，不代表公司立场。
• 报告未考虑读者的财务状况及目标，建议投资者独立评估并咨询专业顾问。
• 未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。

字数统计：约998字