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晨会纪要总结（2022第192期）

核心内容

本期晨会纪要主要涵盖宏观要闻、主要品种分析、期权金融及公司信息等内容，分析了当日市场行情与未来走势，提供了投资建议与风险提示。

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主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 政策支持：

   • “一行两会一局”发声，强调对股市、债市、楼市和汇率的稳定支持，指出人民币汇率基本稳定具有坚实基础。
   • 国家推进金融市场高水平双向开放，支持境外上市融资渠道。
   • 银保监会指出金融风险整体收敛，人民币长期走强趋势不变。

2. 全球经济与油价：

   • 欧洲央行将再度议息，市场普遍认为将继续加息，但欧洲经济前景堪忧。
   • 国际油价分化，美油微涨，布油微跌，主要受全球经济数据不佳和库存担忧影响。

3. 能源与产业政策：

   • 欧盟成员国达成联合采购天然气协议，计划采购135亿立方米。
   • 欧洲铝行业呼吁防止俄罗斯铝制裁，以保障供应。
   • 央行与外汇局强调对重点领域（如科技创新、乡村振兴）的信贷支持。

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二、主要品种分析

1. 农产品

• 花生：现货价格稳定，供应端上货量不大，需求端受油厂采购影响，短期下跌空间有限。
• 油脂：棕榈油库存超预期，豆棕价差有望走强，但整体上涨动力不足。
• 白糖：进口量超预期，短期糖价回落。
• 棉花：价格回落，期货价格较新棉收购价升水较多，建议多空分水岭调整至13800一线，震荡偏空思路。
• 鸡蛋：现货稳中偏弱，市场供需变化不大，建议高位反弹尝试做空，JD15反套。
• 苹果：价格稳中偏强，关注现货入库情况，期货盘面持续技术反弹，建议关注反弹做空机会。

2. 能源化工

• 甲醇：供需压力预期增大，价格承压，但煤炭成本支撑有限空间，建议单边逢高空，1-5反套。
• PVC：价格跌至历史低点，成本端坚挺，短期仍弱势整理，建议套利逢低正套。
• 尿素：现货成交清淡，库存压力增加，建议短期弱势整理，前期空单可适当止盈。
• 纯碱：现货市场持稳，库存压力对价格有制约，建议短期弱势整理，套利逢低正套。
• 玻璃：需求偏弱，库存略有增加，建议区间震荡，不建议过度追高。
• 铁矿石：供需基本面偏强，建议震荡思路参与市场。
• 焦煤：市场情绪转弱，期货整体供需双弱，建议震荡思路参与，注意仓位。
• 橡胶：处于下降通道，建议偏弱思路对待。

3. 工业金属

• 沪铝：国内供需双弱，但低库存对价格有支撑，建议关注LME对俄制裁及下游需求。
• 沪镍：供应端受印尼和菲律宾影响，需求端不锈钢和新能源拉动，建议关注反弹保值机会。
• 沪铜：外盘铜价下跌，国内现货升水下调，预计铜价上行空间有限，建议关注中期压力区间63000—65000。
• 螺纹钢与热卷：受房地产低迷和疫情影响，需求不及预期，建议关注偏弱走势。

4. 贵金属

• 黄金：小幅上涨，但市场仍交易美联储是否会放慢加息步伐，建议等待金价止跌企稳。
• 白银：小幅上涨，市场情绪谨慎，建议关注后续走势。

5. 期权金融

• 股指：A股整体下跌，但中证500、1000表现强于沪深300、上证50，建议关注短期做空波动率策略。
• 期权：波动率交易者可待指数企稳后滚动卖出宽跨式做空波动率，注意对冲Delta敞口风险。

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三、投资建议

• 农产品：花生、苹果、鸡蛋建议高位反弹尝试做空；棉花、橡胶建议偏弱思路。
• 能源化工：甲醇、PVC、尿素建议单边逢高空或套利逢低正套；玻璃、纯碱、纯碱建议短期弱势整理。
• 工业金属：沪铝、沪镍建议关注反弹保值机会；沪铜建议关注中期压力区间63000—65000。
• 期权金融：建议关注短期做空波动率策略，或参与12月合约的IM、IC。

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公司信息

• 公司名称：中原期货股份有限公司
• 总部地址：中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 联系电话：4006-967-218
• 网址：www.zyfutures.com

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分公司与营业部信息

地点	地址	电话
上海分公司	上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室	021-68590799
西北分公司	宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室	0951-8670121
山东分公司	济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901	0531-82955668
新乡营业部	河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层	0373-2072881
南阳营业部	河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室	0377-63261919
灵宝营业部	河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）	0398-2297999
洛阳营业部	河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层	0379-61161502
西安营业部	陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室	029-89619031
大连营业部	辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元	0411-84805785
杭州营业部	浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室	0571-85236619

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免责条款

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