20221026-银河期货-动力煤日报_7页

报告摘要

动力煤市场近期表现较为清淡，受季节性需求下降、疫情对生产的影响及政策性因素影响，整体价格和库存水平均出现波动。市场情绪偏向谨慎，短期走势以弱稳为主。

供应端：
- 内蒙地区因疫情导致部分生产受限，坑口价探涨至1170元/吨附近。
- 山西坑口价保持平稳，维持在1300元/吨附近。
- 陕西地区开工率回升，煤价连续回调，整体降至1225元/吨附近，预计局部地区将继续下调。
- 大秦线运量因秋季检修延迟及疫情影响骤降至50万吨以下，导致港口调入降至历史低位，库存大幅下降至1690万吨，为往年同期低位水平。
需求端：
- 电煤需求疲弱，沿海电厂日耗大幅下滑至往年同期水平，港口市场煤采购力度减弱，海运费高位下跌。
- 非电需求低迷，化工品利润一般，开工率处于低位，化工煤高价抑制采购，支撑力度有限。
价格与库存：
- 5500K平仓价回调至1625元/吨，5000K平仓价回调至1425元/吨。
- 电厂库存持续回升，当前全国电厂库存超过1.15亿吨，可用天数不断增加。
- 坑口价整体平稳，但局部地区因疫情和供应释放，价格可能继续回调。
市场展望：
- 随着电煤需求淡季来临，港口需求压力或有所缓解。
- 需警惕政策性干预，短期内市场仍以弱稳为主。

价格数据：
- 26日，5500大卡报价1630-1660元/吨，5000大卡报价1430-1460元/吨，4500大卡报价1220-1250元/吨。
- 陕西非电企业用煤5800大卡含税出厂价1310-1360元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1415-1465元/吨。
- 内蒙5500大卡含税出厂价1140-1190元/吨。
- 山西非电企业用煤5500大卡价格1300-1350元/吨，5000大卡价格1130-1180元/吨，4500大卡价格920-970元/吨。
相关数据：
- 1-9月全国全社会用电量同比增长4.0%，9月同比增长0.9%。
- 港口库存、调入、调出、锚地等数据均出现波动，部分数据缺失。
- 电厂库存持续攀升，煤炭产量维持在240-260万吨区间。
图表信息：
- 包含动力煤周度库存、旬度发电量、火电发电量、水电发电量、新能源发电量等图表，用于辅助分析市场走势和供需变化。

作者承诺：
作者张孟超具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点，不因报告内容获取任何报酬。
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