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国债期货看涨情绪升温

基本面跟踪

市场表现：国债期货全线上涨，各期限主力合约分别涨0.22%、0.14%、0.10%、0.05%。中短期方向看多，多因子模型重新转为看多信号。
多头策略表现：近20日累加收益达0.67%，近120日累计收益达1.10%，长期收益显著。

周边市场

股市：A股指数探底回升，沪指平收，多数指数收跌，北向资金净卖出4072亿元。
资金成本：隔夜shibor下行至1.1070%，7天期shibor明显上行至1.8670%，中长期利率上行显示资金趋紧。

宏观与政策

• 货币政策：央行6月28日开展2140亿元7天期逆回购，中标利率稳定。
• 经济数据：1-5月工业企业利润下降18.8%，降幅收窄，显示经济企业端存在压力。
• 通胀预期：美联储加息预期升温，叠加人民币贬值，可能压制短期股市，利好债券市场。

趋势观察

国债期货趋势强度：当前为偏强信号。主力合约IRR走势显示，10年期IR上行1.25BP，曲线下移加具市场避险倾向。

投资建议

• 短期债市可能呈现高位盘整，需警惕日内波动，建议高位减仓，谨慎观望。
• 股债联动增强，流动性变化和政策面预期切换或进一步推高期货价格。

其他注意事项

• 免责声明：买者自负，本报告不构成具体投资建议。投资者依据本报告所作出操作的后果，投资有风险。