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天然橡胶市场周度总结（2026年1月4日）

一、核心内容概述

本报告汇总了2026年1月4日天然橡胶市场的主要数据与分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个维度。数据来源于第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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二、期货市场分析

1. 沪胶与20号胶主力合约收盘价

• 沪胶主力合约收盘价：16180元/吨，环比上涨130元。
• 20号胶主力合约收盘价：13150元/吨，环比上涨140元。

2. 价差情况

• 沪胶5-9差：10元/吨，环比下降20元/吨。
• 20号胶2-3价差：-50元/吨，环比下降15元/吨。
• 沪胶与20号胶价差：3030元/吨，环比下降10元/吨。

3. 持仓量变化

• 沪胶主力合约持仓量：200122手，环比增加513手。
• 20号胶主力合约持仓量：72732手，环比下降1702手。
• 沪胶前20名净持仓：-50296手，环比下降1895手。
• 20号胶前20名净持仓：-14041手，环比增加1498手。

4. 交易所仓单

• 沪胶交易所仓单：103190吨，环比增加2500吨。
• 20号胶交易所仓单：56952吨，环比下降1007吨。

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三、现货市场情况

1. 主要市场价格

• 上海市场国营全乳胶：15750元/吨，环比上涨100元。
• 上海市场越南3L：15950元/吨，环比上涨250元。
• 泰国人民币混合胶：15050元/吨，环比上涨200元。
• 马来西亚人民币混合胶：15000元/吨，环比上涨200元。
• 齐鲁石化丁苯1502：11700元/吨，环比上涨200元。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：11700元/吨，环比上涨200元。

2. 基差情况

• 沪胶基差：-430元/吨，环比下降30元/吨。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-1000元/吨，环比下降60元/吨。
• 青岛市场20号胶：13368元/吨，环比上涨130元/吨。
• 20号胶主力合约基差：218元/吨，环比下降10元/吨。

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四、上游情况分析

1. 市场参考价

• 泰国生胶（烟片）：59.59泰铢/公斤，环比上涨0.52泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶片）：55.55泰铢/公斤，环比上涨0.06泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶水）：55泰铢/公斤，环比上涨0.3泰铢/公斤。
• 泰国生胶（杯胶）：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢/公斤。

2. 理论生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元/吨。
• STR20理论生产利润：-17.4美元/吨，环比下降19.8美元/吨。

3. 进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：16.88万吨，环比增加4.27万吨。
• 混合胶月度进口量：30.22万吨，环比增加4.58万吨。

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五、下游情况分析

1. 轮胎开工率

• 全钢胎开工率：59.55%，环比下降2.4%。
• 半钢胎开工率：69.35%，环比下降2.7%。

2. 库存天数

• 全钢胎库存天数（山东）：47.05天，环比增加3.27天。
• 半钢胎库存天数（山东）：47.05天，环比增加0.19天。

3. 产量情况

• 全钢胎产量：1301万条，环比增加59万条。
• 半钢胎产量：5831万条，环比增加663万条。

4. 产能利用率

• 全钢胎样本企业产能利用率：57.93%，环比下降3.76个百分点，同比下降11.05个百分点。
• 半钢胎样本企业产能利用率：66.53%，环比下降3.83个百分点，同比下降11.05个百分点。
• 周四隆众轮胎样本企业开工率：具体数据未提供，但整体开工率呈下降趋势。

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六、期权市场情况

• 标的历史20日波动率：13.95%，环比上升0.89个百分点。
• 标的历史40日波动率：13.78%，环比上升0.49个百分点。
• 平值看涨期权隐含波动率：22.46%，环比上升1.28个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：22.46%，环比上升1.28个百分点。

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七、行业消息

1. 天然橡胶产区情况：

   • 云南产区处于停割期，海南产区处于割胶尾声。
   • 西线陆续停割，仅南部少量地区仍在割胶，预计下周将完全进入停割期。
   • 东南亚主产区降雨量小幅增加，对割胶工作影响有所增加，赤道以南地区降雨量中等，影响减弱。

2. 重卡市场情况：

   • 2025年12月重卡销量约9.5万辆，环比下降16%，同比增长13%。
   • 2025年全年重卡销量接近114万辆。

3. 青岛港口库存：

   • 截至1月4日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%。
   • 保税区库存8.81万吨，增幅8.16%；一般贸易库存46.03万吨，增幅3.80%。
   • 本周青岛港口总出库量下滑，导致库存大幅累库。

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八、观点总结

• 期货价格波动预期：
  • RU2605合约：短线预计在15800-16450元/吨区间波动。
  • NR2603合约：短线预计在12800-13250元/吨区间波动。
• 市场趋势：近期胶价高位震荡，轮胎企业因假期检修及控产，采购较为谨慎，导致港口库存持续增加。
• 供需分析：上游供应逐步减少，下游需求疲软，市场整体呈现供强需弱格局。

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九、免责声明

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