20230706-中邮证券-莱克电气-603355.SH-Q2业绩增长超预期_有望充分受益于美元升值_5页_431kb

报告总结

莱克电气2023年半年度业绩预告显示，公司预计Q1-Q2净利润同比增长3%-26%，其中Q2单季度净利润增长14%-55%，业绩超预期主要得益于清洁电器代工业务受益于美元升值、核心零部件业务（如自主电机技术）和自有品牌业务（如莱克等品牌）的增长。

核心观点：美元升值为ODM/OEM业务带来利润提升；公司核心技术如超高速无刷数码电机构筑竞争优势，并通过收购上海帕捷拓展铝合金精密零部件业务；Q2业绩增长也源于国内需求回暖，例如618期间洗地机和净水器销额增长强劲。

财务预测：分析师预测2023-2025年营业收入分别为9420亿、11011亿、12760亿，同比增长6%、17%、16%；归母净利润预计1136亿、1175亿、1321亿，增长率16%、3%、12%；当前股价PE分别为14、13、12倍。

风险提示：包括宏观经济波动、原材料价格波动、市场竞争、汇率波动和商誉减值等风险。

评级：给予“买入”评级，建议投资者关注潜在增长机会，当前股价走势显示稳定表现。

参考信息：报告由中邮证券发布，分析师肖垚等，基于公司公告和财务数据。