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银河视点总结（2013年4月18日）

核心内容概述

本报告为2013年4月18日的银河证券晨会纪要，涵盖了国际与国内市场表现、行业分析、投资建议及政策解读等内容。整体聚焦于宏观经济政策调整、行业复苏趋势、重点个股推荐及市场风险提示。

一、市场表现

国际市场

• 道琼斯指数：14618.59，下跌0.94%
• NASDAQ指数：3204.67，下跌1.84%
• FTSE100指数：6304.60，下跌0.62%
• 恒生指数：21569.67，下跌0.47%
• 国企指数：10300.93，下跌1.20%
• 日经指数：13383.00，上涨1.22%

国内市场

• 上证综指：2193.80，下跌0.05%
• 深证成指：8894.37，上涨0.47%
• 沪深300：2458.47，下跌0.05%
• 上证国债：137.29，上涨0.01%
• 上证基金：3887.61，上涨0.08%
• 深圳基金：4682.01，上涨0.34%

期货与货币市场

• NYMEX原油：88.72，上涨0.01%
• COMEX黄金：1386.80，上涨1.93%
• LME铜：7280.75，下跌1.99%
• LME铝：1876.00，上涨1.12%
• BDI指数：880.00，上涨0.46%
• 美元/人民币：6.23，下跌0.11%

二、主要观点

1. 宏观政策与市场展望

• 国务院常务会议强调稳增长、控通胀、防风险，主动调控力度将减弱，5月起有望环比改善。
• 重点推荐领域：城镇化产业链、环保、优质中游行业（如机械、化工、TMT）、大众消费（如消费电子、汽车、家电、品牌服装）。
• 长期投资方向：成长型行业。

2. 白酒行业分析

• 贵州茅台：一季度净利润增长21%，符合预期，中粮集团继续增持。
• 行业展望：白酒板块将有阶段性机会，关注龙头公司转型可能，尤其是消费群体转移和渠道优化。

3. 电子行业

• 行业趋势：一季报风险释放，进入布局期。
• 重点推荐公司：莱宝高科、长盈精密、水晶光电、信维通信、歌尔声学、海康威视。
• 莱宝高科：OGS良率提升，成本优势显现，预计下半年渗透率将提升。
• 长盈精密：产能利用率高，预计第二季度业绩大幅增长。
• 信维通信：受益三星Galaxy S4供货，预计全年净利超5000万元，28号发布一季报后可开始配置。

4. 造纸轻工行业

• 行业状况：弱复苏放缓，评级调整为“谨慎推荐”。
• 投资建议：关注家具出口企业“宜华木业”，内销企业“喜临门”、“索菲亚”或受益于新国五条政策，美克股份业绩有望提升。
• 奥瑞金：与加多宝合作加深，维持推荐。

三、政策与经济要闻

政策动态

• 扩内需成下阶段经济工作的首要任务。
• 要素市场化改革需提速。
• 地方债风险防范升级。
• 北京不取消两限房和经适房。

行业动态

• 林业：探索工商企业流转林权准入制度。
• 电视行业：VIDAA推涨海信电器股价。
• 化肥行业：硝基复合肥酝酿提高准入门槛。
• 钢铁行业：钢企出厂价或迎来下调潮。
• 禽流感影响：家禽养殖业损失超170亿元。
• 宽带中国：专项行动启动，移动互联产业成新亮点。
• 环保：政策推动下环保产业迎来基本面转折。
• 城镇化：重点在高铁城市及城市基础设施建设。

四、个股推荐及市场表现

五、评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

六、免责声明

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