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报告摘要

本报告为2013年4月18日发布的分析师观点及市场分析，涵盖公司动态点评、市场综述、财经快讯、重点报告、数据快递、新股发行、A-H股溢价及东兴研究员最新关注等内容。整体内容聚焦于莱宝高科的行业动态、A股与港股的市场表现、国际金融市场走势、大宗商品价格变动、IPO市场情况及A-H股溢价对比。

触摸屏行业需求快速增长：
- 触控技术在未来将更加普及，预计行业将保持快速增长。
- GG（DITO/SITO）在2011年前是主流方案，但2012年后，GFF/GF2因成本优势迅速发展，抢占市场。
- GG1在中低端市场有约15%的成本优势，G1在中高端市场有15%以上的成本优势，随着良率提升，G1将主导触摸屏市场。
- 莱宝高科目前主要技术方案为GG1和G2/G1，支撑未来2年业绩高速增长。
新技术支撑业绩增长：
- 莱宝高科2013年有四大看点：GG1技术成熟并开始批量出货、光明OGS产能释放、重庆5代线投产、OGS全贴合技术规划。
- 公司预计2012-2014年净利润分别为1.43亿元、6.24亿元、10.66亿元，对应每股收益0.24元、0.87元、1.48元。
- 目前股价23.85元，对应PE为68.2倍、27.4倍、16.1倍。
- 给出2014年25倍PE，目标价37元，维持“强烈推荐”评级。

A股：
- 周三（4月17日）A股弱势震荡，上证综指跌0.05%，深证成指涨0.47%。
- 中小盘股表现活跃，中小板指升逾1%，创业板指涨超2%。
- 两市成交额为1182亿元人民币，略有缩减。
港股：
- 恒指跌0.47%，国企指数跌1.20%，红筹指数跌0.45%。
- 金融股和资源股带头走低，恒生分类指数多数下跌。

美国市场：
- 美国三大股指全线收低，纳指跌近2%。
- 美联储褐皮书指出美国经济仍在适度扩张，但企业财报不及预期，市场情绪偏空。
欧洲市场：
- 欧洲三大股指延续跌势，主要受中国增长放缓和德国可能降级影响。
- 英国富时100指数跌1.01%，法国CAC40指数跌2.35%，德国DAX指数跌2.34%。
基金市场：
- 沪基指和深证基指延续涨势，基市整体飘红。
- 创新封基中，国泰国证房地产B、中欧盛世成长B、易方达中小板指数A涨幅居前。
- 长盛同瑞B、华商中证500B、浙商进取跌幅居前。
债券市场：
- 银行间市场主要期限质押式回购利率小幅下跌，部分更长期限品种利率上行。
- 有交易员关注未来资金面变化，部分机构开始关注长期资金。
股指期货：
- 沪深300股指期货主力合约IF1304收盘涨0.2%，报2454点。
- 其他合约涨跌不一，市场整体波动。

防范地方政府性债务风险：
- 国务院要求防范地方政府债务和信贷风险，IMF、穆迪、惠誉等机构对中国债务表示担忧。
- 中国注册会计师协会副会长称地方政府债务“失控”，可能引发更大危机。
- 中投公司监事长称不担心国际评级机构下调中国政府债券评级，但关注县级债务风险。
扩内需成经济工作首要任务：
- 国务院将扩内需列为经济工作首要任务，重点支持信息消费、医疗、养老、文化等。
- 一季度消费增速为12.4%，增速回落，未来政策将推动消费增长。
“营改增”方案：
- 财政部计划2013年底或2014年初出台铁路运输和邮电通信行业“营改增”方案。
- 试点已扩大至12个省市，预计全年减税约两三千亿元。
德国主权信用评级下调：
- Egan-Jones将德国主权信用评级从A+下调至A，评级前景为负面。
- 德国债务与GDP比率预计上升至100%。
美联储通胀担忧：
- 圣路易斯联储行长称当前通胀率可能过低，需关注。
- 2月份PCE年率增长1.3%，低于美联储2%的目标。

Malaga钨资源：
- 拥有秘鲁中型钨矿Pasta Bueno，产能稳步提升。
- 矿石品位下降，导致现金成本逐年上升。
- 公司主要面向欧洲销售APT，与GTP有长期供货协议。

天广消防（002509）：
- 业绩符合预期，产品和工程业务双轮驱动成长。
- 未来市场占有率有望提升，预计2013-2015年每股收益分别为0.50元、0.63元、0.78元。
- 维持“推荐”评级。

IPO重启对中小盘影响：
- 历史数据显示，IPO重启加大市场波动，尤其在流动性趋紧时。
- 中小盘股在IPO重启后普遍补跌，估值压力上升。
- 建议关注“大健康、大环保、大科技”板块的结构性机会。
重点推荐个股：
- 掌趣科技、莱宝高科、华西能源、华宏科技、达安基因、中银绒业等。

关注日期与板块：
- 2013年4月8日：机械、电力、电子、农业、能源等板块。
- 2013年4月10日：零售、家电、能源、化工等板块。
- 2013年4月12日：能源、传媒、地产等板块。
重点推荐个股：
- 莱宝高科、天广消防、阳光照明、巨星科技、潮宏基、东方电热、贝因美、保龄宝、金地集团等。
评级：
- “强烈推荐”和“推荐”为主，部分为“中性”或“回避”。