20210716-华宝证券-碳中和事件点评报告_全国碳交易市场正式上线_全天成交410.4万吨_2页_516kb

全国碳交易市场上线总结

核心内容概述

全国碳交易市场于2021年7月16日正式上线，标志着中国碳市场从区域试点阶段进入全国统一交易阶段。此次上线以发电行业为首个纳入交易的行业，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量，成为全球最大的碳市场。市场启动后，首日成交总量达410.4万吨，成交额为2.1亿元，开盘价为48元/吨，首笔交易价格为52.78元/吨，收盘价为51.23元/吨，涨幅6.73%。

主要观点

• 市场机制创新：全国碳交易市场是利用市场机制控制和减少企业排放，推动绿色发展的重要制度创新。
• 政策支持与推进：生态环境部已多年开展相关行业数据核算、报送和核查工作，未来将逐步扩大碳市场覆盖范围，预计在“十四五”期间纳入八大高排放行业。
• 碳价影响因素：碳价短期受配额供需和市场活跃度影响，长期则取决于经济运行和行业发展状况。目前全国试点碳价约在40元/吨左右，远低于欧盟碳价（超过50欧元/吨）。
• 市场发展潜力：随着碳交易市场建设的推进，相关系统建设需求将增加，可再生能源企业、高排放行业龙头以及第三方服务机构将获得新的发展机遇。
• 投资建议：建议关注可再生能源、高排放行业龙头企业及碳交易相关服务领域的投资机会。

关键信息

交易启动与数据

• 启动时间：2021年7月16日上午9点15分，北京、上海、武汉三地同步举行启动仪式。
• 交易时间：上午9点30分正式开始交易。
• 首批参与单位：2162家发电行业重点排放单位。
• 首日交易表现：
  • 开盘价：48元/吨
  • 首笔交易价：52.78元/吨
  • 收盘价：51.23元/吨
  • 成交总量：410.4万吨
  • 成交总额：2.1亿元
  • 成交均价：51.23元/吨
  • 最高价：52.8元/吨

未来发展方向

• 行业扩展：预计在“十四五”期间，碳交易市场将逐步扩大至石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空等八大高排放行业。
• 配额管理：生态环境部将持续优化配额分配机制，加强排放数据监督管理。
• 政策机制：未来可能引入抵消机制等政策工具，进一步完善碳交易体系。

投资机会

• 可再生能源企业：受益于自愿核证机制（CCER）的推广，可能通过碳交易实现价值重估。
• 高排放行业龙头：可通过碳配额交易优化成本结构，推动节能减排技术应用。
• 第三方服务：碳交易市场建设初期对相关系统建设、数据核查、咨询等服务需求较大。

风险提示

• 政策推进不及预期：全国碳交易市场推广进度可能受政策、监管等多方面因素影响。
• 市场活跃度不足：初期市场可能面临交易活跃度不高、价格波动等问题。
• 配额分配机制不完善：配额分配方法若未及时优化，可能影响市场公平性和稳定性。

其他信息

• 研究报告发布机构：华宝证券股份有限公司
• 分析师：杨宇（执业证书编号：S0890515060001）
• 研究助理：缪海超、曾文婉、张锦
• 销售服务电话：021-20515355
• 适当性申明：本报告仅适合专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者。

附注

• 本报告信息来源于公开资料，华宝证券对其准确性及完整性不作保证。
• 投资者应自行决策，承担相应投资风险。