20250924-德邦证券-策略点评_9.24_新政一周年_慢牛格局延续_4页_620kb

策略点评

总结：

一、股票市场

今日A股市况：震荡上行，上证指数突破3850点，深证成指涨1.80%，创业板与科创50创阶段新高。超80%个股上涨，成交额缩量。科技板块受台积电宣布2纳米制程涨价提振领涨，慢牛行情延续。

二、债券市场

国债期货全线收跌，30年期跌幅达0.58%。央行政策维持紧平衡，隔夜ShibO上升。LPR连续4个月不变，债市暂无明确上行驱动，但中长期待经济弱复苏和货币政策宽松，叠加配置盘需求，债市或修复。

三、商品市场

工业品普涨，玻璃主力涨超4%。反内卷政策落地，政策或加速推动需求改善。贵金属受降息预期支撑，预计震荡偏强。

四、交易热点追踪

板块分析：

• 科技：企业资本开支加速，推动AI、国产芯片、机器人领域交易。
• 大消费：人民币升值与市场风格切换。
• 商品：供给博弈加剧，资金或转向政策预期好品种。
• 国债期货：股债跷跷板效应持续。

风险提示：

• 美大洋彼岸贸易争端风险、政策落地不确定性、流动性预期波动。