20221207-华鑫证券-鑫融讯_指数短期波动将加大_6页_558kb

文档总结

核心内容

本文档是华鑫证券分析师董冰华对近期A股市场的分析报告，主要探讨了指数短期波动加大、市场走势及投资策略。报告指出，A股市场正在逐步向好，不确定性风险逐步落地，美联储加息接近尾声，美元和美债收益率走弱，人民币汇率相对强势，北向资金成为市场增量资金。因此，蓝筹股行情的启动将为A股趋势性上涨奠定基础。

然而，短周期角度由于指数连续上行导致获利盘兑现，以及追配资金减少，市场有回踩的需求。但长周期角度仍为配置进场的机遇。

主要观点

• 市场走势：A股周二低开后震荡上行，沪指续创新高，深证成指和创业板指一度涨超1%，午后窄幅整理。市场成交额达9987.7亿元，北向资金净买入5.41亿元。
• 板块表现：白酒、半导体、锂电池等题材回暖，金融、地产表现低迷，中字头股和新冠防治概念回调。
• 市场展望：短期指数波动将加大，但长期趋势仍向好，蓝筹股行情将为市场提供支撑。
• 风险提示：包括疫情控制不及预期、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期等。

关键信息

一、双融余额数据

• 上交所两融余额：8370.87亿元，较前一交易日减少1.70亿元。
• 深交所两融余额：7309.91亿元，较前一交易日增加9.66亿元。
• 两市合计：15680.77亿元，较前一交易日增加7.96亿元。

二、重点行业与主题

1. 信创概念

   • 背景：二十大报告强调科技创新，提出加快实现高水平科技自立自强，加强自主创新能力。
   • 政策支持：工信部、国家发改委、国资委联合印发通知，加快数字经济和数字产业集群发展。
   • 建议关注：中国软件（600536）、中孚信息（300659）

2. 旅游酒店主题

   • 背景：国务院发布优化疫情防控措施的二十条通知，多地取消全员核酸检测，室外公共场所不再查核酸。
   • 建议关注：中国中免（601888）、华天酒店（000428）

3. 国产芯片主题

   • 背景：二十大报告强调科技自立自强，上海发布未来产业创新方案，积极布局宽禁带半导体制造技术。
   • 建议关注：中芯国际（688981）、新莱应材（300260）

三、投资策略

• 短期波动：指数短期有回踩需求，但长期仍为配置机遇。
• 资金流向：北向资金成为市场主要增量资金，预计持续至2023年上半年。
• 配置建议：建议关注蓝筹股行情启动，以及信创、旅游酒店、国产芯片等主题板块。

策略组介绍

• 董冰华：华鑫证券分析师，自2013年加入公司，专注于行业比较与主题策略研究。

投资评级说明

• 个股投资评级：

  • 买入：预测个股涨幅＞20%
  • 增持：预测个股涨幅10%—20%
  • 中性：预测个股涨幅-10%—10%
  • 卖出：预测个股涨幅＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业指数涨幅＞10%
  • 中性：行业指数涨幅-10%—10%
  • 回避：行业指数涨幅＜-10%

• 基准指数：

  • A股：沪深300指数
  • 香港：恒生指数
  • 美国：道琼斯指数

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