晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递内容涵盖建筑、电子、房地产、化工等行业研究及市场数据，同时包含分析师点评、评级体系说明、法律声明等信息，整体呈现对A股及海外市场近期表现的分析与对部分行业及公司的投资建议。
行业研究分析
建筑行业
- 核心观点：建筑板块2022年前三季度订单增速加快，收入增速边际回升。
- 细分行业表现：
- 建筑央企：订单增速改善明显，是细分行业中景气度最高的板块。
- 钢结构：订单增速边际改善，判断钢结构产业链将进入复苏阶段。
- 装修装饰：收入加速下滑，但盈利能力有所改善。
- 勘察设计：收入增速低迷，盈利能力继续下探。
电子行业
- 核心观点：电子行业上周上涨0.93%，通信行业上涨3.16%。
- 市场动态：
- WSTS预测2023年全球半导体市场将下滑4.1%。
- 国家发改委与能源局发布风光大基地规划文件，推动新能源发展。
- 商用PC有望在2024年出现换新周期，VR产品技术持续改进。
- LightCounting指出未来五年中国仍是接入网光器件最大单一市场。
- 上海立法支持无人驾驶发展，11月造车新势力交付数据出现分化。
公司研究分析
房地产行业 - 招商积余
- 核心观点：公司轻资产化步伐加快，聚焦主业发展。
- 主要动作：筹划剥离购物中心、酒店等6个项目，合计投资性房地产净值约40亿元。
- 投资逻辑：通过资产盘活回笼现金，提升资产运营效率，有动力通过收并购扩大业务规模。
- 盈利预测：维持2022年盈利预测，上调2023年和2024年预测至7.7亿（+7.2%）、9.7亿元（+14.2%）。
- 估值：22-24年PE分别为30/24/19，公司为A股物管龙头，估值具备吸引力。
化工行业 - 普利特
- 核心观点：公司拟扩建1.3GWh钠电及锂电项目，加速新能源电池业务布局。
- 项目详情：
- 由控股子公司江苏海四达电源有限公司投资建设。
- 项目总投资为2.18亿元，建设周期约为7个月。
- 投资逻辑：为缓解方形磷酸铁锂电池供应压力，满足户用储能市场需求。
- 评级：维持“增持”评级。
市场数据概览
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3212.53 |
0.02 |
| 沪深300 |
3968.2 |
0.54 |
| 深证成指 |
11398.82 |
0.67 |
| 中小板指 |
7617.87 |
1.02 |
| 创业板指 |
2393.28 |
0.68 |
股指期货
| 期货合约 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2212 |
3969.80 |
0.67 |
| IF2301 |
3975.80 |
0.68 |
| IF2303 |
3984.20 |
0.62 |
| IF2306 |
3971.00 |
0.64 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
401.78 |
-0.97 |
| 燃油 |
2539 |
0.83 |
| 铜 |
65770 |
-0.74 |
| 锌 |
24615 |
0.39 |
| 铝 |
19185 |
-0.70 |
| 镍 |
206700 |
-0.51 |
海外市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 恒生指数 |
19441.18 |
-0.40 |
| 国企指数 |
6652.95 |
-0.80 |
| 标普500 |
3998.84 |
-1.79 |
| 纳斯达克 |
11239.94 |
-1.93 |
| 德国DAX |
14343.19 |
-0.72 |
| 法国CAC |
6687.79 |
-0.14 |
| 日经225 |
27885.87 |
0.24 |
| 台湾加权 |
14728.88 |
-1.68 |
| 韩国综合 |
2393.16 |
-1.08 |
外汇市场
| 货币 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.9746 |
-0.91 |
| 人民币对欧元 |
7.3251 |
-1.27 |
| 人民币对日元 |
0.0511 |
-2.33 |
| 人民币对港币 |
0.8978 |
-0.74 |
利率市场
| 市场 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.0256 |
-4.58 |
| DR007 |
1.6032 |
0.23 |
| DR014 |
1.5999 |
2.14 |
| 一年期国债 |
2.1566 |
1.04 |
| 五年期国债 |
2.7325 |
4.59 |
| 十年期国债 |
2.9152 |
2.50 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级 |
重要声明
- 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，对内容负责。
- 法律主体声明：本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
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公司信息
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-
关联机构：
- 香港：中国光大证券国际有限公司，地址：香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼
- 英国：Everbright Securities(UK) Company Limited，地址：64 Cannon Street, London, United Kingdom EC4N 6AE
风险提示
- 报告所含分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 估值方法及模型存在局限性，不保证证券在该价格交易。
- 报告可能不时更新，投资者应自行判断并咨询专业人士。
