20180831-信达证券-每周新股报告_鹏鼎控股_金力永磁_郑州银行三家新股申购_15页_576kb

新股申购与分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年8月31日发布的三家新股申购信息：鹏鼎控股、金力永磁和郑州银行。报告从公司概况、业务发展、募集资金用途及风险因素等方面进行了详细阐述，为投资者提供申购参考和市场分析。

主要观点

1. 鹏鼎控股

• 公司概况：鹏鼎控股由原富葵精密组件(深圳)有限公司整体变更设立，成立于1999年，专注于PCB（印制电路板）的设计、研发、制造与销售，服务全球客户。
• 主要客户：包括苹果公司、微软、Google、Nokia、SONY、OPPO及vivo等国内外知名厂商。
• 市场地位：已成为全球第一大PCB生产企业，市场占有率约6.1%。
• 募集资金用途：
  • 庆鼎精密电子（淮安）有限公司柔性多层印制电路板扩产项目；
  • 宏启胜精密电子（秦皇岛）有限公司高阶HDI印制电路板扩产项目；
  • 功能性光学镜头及元件扩产项目。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动；
  • 客户高度集中；
  • 主要原材料采购价格变动。

2. 金力永磁

• 公司概况：金力永磁成立于2008年，是集研发、生产、销售于一体的专业高性能钕铁硼永磁材料高新技术企业，是国内新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。
• 产品应用：广泛应用于风力发电、变频家电、节能电梯、汽车电机、机器人及智能制造等领域。
• 市场表现：2014-2017年主营业务收入稳定增长，毛利率显著提升。
• 募集资金用途：
  • 新建年产1,300吨高性能磁钢项目；
  • 企业技术中心建设项目；
  • 生产线自动化升级改造项目。
• 风险因素：
  • 金风科技控制和影响的交易比重较高；
  • 供应商集中度较高；
  • 稀土原材料价格变动。

3. 郑州银行

• 申购信息：申购日期为2018年9月7日。
• 行业背景：作为地方性银行，其IPO反映了中国金融行业对区域银行的关注。

关键信息

下周新股申购及上市安排

鹏鼎控股业务分析

• 产品应用领域：通讯、消费电子、汽车电子等。
• 生产规模：制造基地分布于深圳、秦皇岛、淮安及营口。
• 研发能力：投入大量资源于工程研发和制程开发，实施工业4.0智能生产。
• 市场趋势：PCB行业受益于工业4.0、5G、AI、IoT等技术推动，预计未来5年全球PCB市场复合增长率约为2.9%，消费电子领域增长更快。

金力永磁业务分析

• 产品应用领域：新能源、节能环保、消费电子等。
• 市场表现：2017年非风电领域产品销售收入复合增长率达75.11%。
• 募集资金投资：主要用于磁钢扩产、技术中心建设和自动化改造。
• 行业前景：新能源和节能环保领域对高性能钕铁硼永磁材料需求年均复合增长率预计为16%，到2020年需求将从1.28万吨增至2.00万吨。

市场趋势与行业前景

• PCB行业：受益于工业4.0、5G、物联网等技术发展，未来增长潜力大。
• 新能源与节能环保：成为高性能钕铁硼永磁材料的主要应用领域，未来需求将快速增长。
• 长尾客户市场：随着初创企业的发展，对定制化PCB产品的需求增加，鹏鼎控股通过“优客板”平台切入该市场。

研究团队与联系方式

• 分析师：单丹、胡申、钟惠。
• 联系方式：
  • 华北：袁泉、张华、巩婷婷；
  • 华东：王莉本、文襄琳、洪辰；
  • 华南：袁泉；
  • 国际：唐蕾。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响PCB及永磁材料行业需求。
• 客户集中度：鹏鼎控股和金力永磁均存在客户集中风险。
• 原材料价格波动：对PCB和永磁材料行业利润影响较大。
• 投资风险：证券市场存在价格波动，投资者需自行承担风险。

评级说明

• 股票投资评级：基于沪深300指数，6个月内进行比较。
• 评级标准：
  • 买入：股价相对强于基准20%以上；
  • 增持：股价相对强于基准5%～20%；
  • 持有：股价波动在±5%之间；
  • 看淡：行业指数弱于基准；
  • 卖出：股价相对弱于基准5%以下。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。

总结

本报告对鹏鼎控股、金力永磁和郑州银行三家新股的申购情况进行了详细分析，涵盖了公司背景、产品应用、募集资金用途及潜在风险。同时，报告也对PCB行业及高性能钕铁硼永磁材料行业的发展趋势进行了展望，强调了工业4.0、新能源和节能环保等对行业增长的推动作用。投资者在考虑申购时，应结合市场趋势、公司竞争力及风险因素进行综合判断。