20231010-建信期货-白糖月报_政策抑制糖价_12页_6mb

平糖月报总结

核心观点摘要

• 原糖市场：受印度旱情缓解和潜在出口禁令预期驱动，价格下行后反弹至60日均线支撑，预计高位震荡。
• 国内糖市：政策调控强化，交割量高企和进口因素可能导致价格震荡期平稳度过，关注拍卖和进口糖放量。
• 全球因素：巴西增产和物流问题影响供需，汇率波动和美联储政策潜在地缘经济影响。
• 后市展望：短期原糖波动源于India出口政策和巴西天气；国内糖价预计震荡，政策主导。

关键事实

• 原糖：9月下旬印度旱情缓解引起下跌，但市场预期新榨季出口禁令。巴西中南部降雨、港口拥堵支撑价格反弹。
• 国内：10月合约交割量创纪录，丰益国际主导接货。进口糖放量和储备糖拍卖预估抑制价格大幅波动。
• 供给侧：全球食糖产量变化显著，Brazil生产指标高涨，但出口和库存数据影响市场情绪。

此总结基于报告观点，强调市场动态和风险因素。