20231117-华安期货-白糖周报_陈糖正式清库_新糖供给压制糖价_9页_522kb
报告摘要
- 主要内容：
- 广西陈糖在11月正式清库，推动现货市场转向新糖定价。
- 广西糖厂承诺开榨时间不早于2023年12月1日，部分糖厂可能提前开榨，但前期加工进度受影响。
- 巴西延迟收榨导致国际市场糖业组织下调全球供应缺口预估。
- 国内10月食糖产量同比大幅增长，进口糖预计新增入港，短期缺糖问题难以重现，郑糖短期维持宽幅震荡。
- 加工糖利润方面，巴西配额外进口仍亏损，配额内进口成本也高。
- 波动率方面，中长期价差维持高位，历史波动率和隐含波动率均处于低位。
- 巴西中南部双周甘蔗产糖量仍较高，10月下半月巴西糖产量同比大幅增长，产量预期继续提高。
- 结论：
- 新榨季开榨时间待观察，进口糖增加短期增加了供应，压力糖价。
- 关注新榨季压榨进度和进口数据。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
