20180624-华泰证券-通信行业周报（第二十五周）_9页_830kb

行业周报总结（第二十五周）

核心内容

本周通信行业周报重点分析了行业整体走势、运营商数据、5G发展动态及重点公司表现，整体建议关注云计算和5G产业链相关企业。

主要观点

• 移动互联网流量持续高增长：5月份户均移动互联网接入流量达到3.97GB，同比增长169.3%。三大运营商中，中国电信4G用户净增数连续两月第一，中国移动有线宽带用户净增335万，显示行业增长潜力。
• 云计算板块“星光联天”推荐：在流量快速增长的背景下，信息基础设施需求增加，建议关注云计算龙头光环新网、ICT多业务发展的星网锐捷、云应用服务商天源迪科及UC龙头亿联网络。
• 5G产业链加速推进：IMT-2020（5G）峰会召开，工信部要求加快5G技术产业发展。中国移动公布5G终端推进计划，5G部署有望加速，产业链相关企业受益，推荐“芯片双雄”光迅科技和和而泰。

一周涨跌幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司及动态

重点推荐公司

重点公司最新观点

• 光环新网：有望携手AWS受益于云计算发展，维持“增持”评级。
• 星网锐捷：云业务生态圈协同，推动业绩增长，维持“买入”评级。
• 光迅科技：拟非公开发行投资数通光模块项目，巩固核心竞争力，维持“增持”评级。
• 和而泰：智能控制器龙头，拓展家居物联网业务，首次覆盖给予“增持”评级。
• 南都电源：签署储能电站新项目，业绩有望高增长，维持“买入”评级。
• 博创科技：拟收购成都迪谱，布局10GPON，维持“增持”评级。
• 烽火通信：发布股权激励计划，明确业绩指引，维持“增持”评级。
• 海格通信：Q1业绩回暖，公司有望迎来业绩拐点，维持“增持”评级。

风险提示

1. 云计算需求下滑：可能导致云计算厂商及工业互联网相关企业收入不及预期。
2. 5G发展进程不及预期：可能影响通信设备产业链相关企业的收入表现。
3. 运营商竞争环境恶化：如打价格战，将挤压运营商盈利空间。

行业动态

• 行业新闻概览：1-5月电信业务收入达5576亿元，增速小幅放缓；移动数据及互联网业务收入快速增长；爱立信预测5G新商业模式将推动电信行业增长36%。
• 公司动态：包括和而泰员工持股计划、中国联通董事变动、中兴通讯股票异常波动、海能达控股股东质押、海格通信增持公告、光环新网并购重组审核停牌、博创科技股东质押等。

评级说明

• 行业评级：基于未来6个月内行业涨跌幅与沪深300指数的比较，分为“增持”、“中性”、“减持”。
• 公司评级：基于未来6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的比较，分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”。

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