20221211-申港证券-机械设备行业研究周报_挖掘机内销增速今年首次转正_10页_1mb

报告摘要

2022年12月11日发布的行业研究报告指出，申万机械板块上周下跌0.79%，位列31个一级子行业第26位。尽管整体市场表现较好，但机械设备行业相对各指数涨幅均有所落后。行业平均市盈率（TTM）为31.15倍，市净率（LF）为2.39倍，均高于近三年均值。

事件背景：12月7日，中国工程机械工业协会发布11月对挖掘机及装载机制造企业的统计数据。
销量表现：
- 挖掘机11月销量为23680台，同比增长15.8%，较上月扩大7.7个百分点，为年内最高。
- 装载机11月销量为13582台，同比增长36.2%，较上月扩大34个百分点。
国内销量：
- 挖掘机国内销量14398台，同比增长2.74%，是年内首次回到正增区间。
- 装载机国内销量10075台，同比增长43.3%，较10月增长49.3个百分点。
出口表现：
- 挖掘机出口销量同比增长44.4%。
- 装载机出口销量同比增长19.1%。
驱动因素：
- 基建投资扩大：2022年1-10月基础设施建设固定资产投资同比增长11.39%，较1-9月提升0.19个百分点。
- 房地产需求边际改善：房屋新开工面积同比下降37.8%，降幅收窄，房地产支持政策增强稳增长预期。
- 国四标准切换：国四标准自2022年12月1日起实施，主机厂清理国三库存，用户提前购机，拉动销量增长。

申万一级子行业涨跌幅：上周申万一级子行业上涨22个，下跌9个。机械设备行业周跌幅为0.79%，位列第26位。
主要指数表现：
- 沪深300：+3.29%
- 上证指数：+1.61%
- 深证成指：+2.51%
- 创业板指：+1.57%
机械板块相对表现：机械板块相对各指数涨幅分别落后4.08pct、2.4pct、3.3pct、2.35pct。
细分板块涨跌幅：
- 通用设备：-1.92%
- 专用设备：-2.02%
- 轨交设备：+0.56%
- 工程机械：+4.52%
- 自动化设备：-1.7%
个股表现：
- 涨幅前列：通润装备（+26.17%）、卓然股份（+21.99%）、集智股份（+17.1%）。
- 跌幅前列：江苏北人（-13.06%）、泰林生物（-11.76%）、明志科技（-10.96%）。

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申港证券行业评级：增持、中性、减持
- 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：6个月内相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上
申港证券公司评级：买入、增持、中性、减持
- 买入：6个月内相对市场基准指数收益率15%以上
- 增持：6个月内相对市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：6个月内相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上