20170612-兴业研究-医药行业月报_支持社会办医顶层政策出台_12页_548kb

报告摘要

2017年6月12日医药行业月报总结

核心内容

2017年6月医药行业月报重点分析了支持社会办医的顶层政策出台、行业数据表现、行业动态及公司债券发行情况，旨在为行业参与者提供政策导向与市场趋势的参考。

主要观点

政策支持：国家出台《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》，标志着社会办医进入制度化发展阶段，旨在通过政策支持提升社会办医的积极性，满足居民多层次医疗需求。
行业趋势：政策鼓励多元化医疗业态发展，包括全科医疗、专科医疗、中医药服务、个性化医疗及多业态融合服务，推动医疗资源优化配置。
数据表现：2017年1-4月，医药制造业收入同比增长11.2%，利润同比增长14.5%，增速有所回升，但仍处于低位，显示行业整体增长动能不足。
行业改革方向：深化医改政策强调分级诊疗、控制医疗费用、按病种报销、提高诊疗费用比例、实行医疗信息区域化，进一步优化医疗资源配置。
创新政策：国家药监局出台多项鼓励药品医疗器械创新的政策，推动临床试验管理改革、加快审评审批、实施全生命周期管理及保护创新者权益，利好创新药械企业及CRO行业。
债券发行：本月医药行业债券发行活跃，多家企业发行可转债、短期融资券及非公开发行股票，融资规模较大，显示资本市场对医药行业的持续关注。

关键信息

1. 支持社会办医的政策要点

明确社会办医的重要作用：社会办医有助于缓解医疗资源总量不足，提升医疗效率，满足多层次医疗需求。
多层次多样化医疗服务：
- 鼓励发展全科医疗服务，推进分级诊疗。
- 加快专科医疗机构发展，如眼科、骨科、口腔、妇产、儿科等。
- 支持中医药服务，提升服务能力与可及性。
- 推动个性化医疗发展，利用基因检测和大数据技术。
- 促进多业态融合，如医养结合、旅游医疗、互联网医疗等。
政策支持与监管并重：
- 放宽市场准入，消除政策门槛。
- 加强人力资源保障，促进医生多点执业。
- 完善保险支持政策，解决支付难题。
- 加强财税和投融资支持，鼓励多元化融资。
- 合理加强用地保障，降低“租金风险”。

2. 行业数据

医药制造业收入：2017年1-4月累计收入9,123.8亿元，同比增长11.2%。
医药制造业利润：累计利润总额976.0亿元，同比增长14.5%。
增速趋势：增速底部回升，但整体仍处于低位。

3. 行业动态

深化医改：国务院发布2017年医改重点任务，包括扩大分级诊疗试点、控制医疗费用、按病种报销、提高诊疗费用比例、实行医疗信息区域化等。
药监局鼓励创新：发布四大征求意见稿，优化临床试验管理、加快审评审批、实施全生命周期管理、保护创新者权益，引入境外临床试验数据，推动创新药械发展。
临床试验机构扩容：新增244家药物临床试验机构，总数量达822家，占比29.68%，有助于缓解临床资源紧张。

4. 公司动态与债券发行

可转债发行：济川药业拟发行8.60亿元可转债，海翔药业拟发行不超过12.47亿元可转债。
债券发行情况：
- 海南海药发行PPN002，总额未披露，票面利率未披露。
- 华润1期A发行17.61亿元，票面利率5.29%，主体评级AAA。
- 华润1期02发行1.47亿元，票面利率5.50%，主体评级AA。
- 华润1期01发行1.47亿元，票面利率未披露。
- 华润1期02发行0.42亿元，票面利率未披露。
- 深圳市百业源投资有限公司发行SCP003，总额3.50亿元，票面利率5.40%。
- 四川科伦药业发行SCP003，总额10.00亿元，票面利率5.35%。
- 人福医药发行SCP002，总额10.00亿元，票面利率5.15%。
上市公司动态：
- 阳普医疗发行3亿元创新创业公司债券。
- 海思科发行2亿元短期融资券。
- 西藏药业完成非公开发行股票，募集资金12.25亿元。
- 润达医疗拟收购瑞莱生物，募集资金不超过2.75亿元。
- 爱尔眼科调整非公开发行股票上限为1.5亿股。
- 光华科技与启迪古汉调整非公开发行股票方案。
股票质押：多家医药公司控股股东进行股票质押，包括智飞生物、康美药业、仟源医药、健康元、九州通、蓝光发展、贵州百灵、爱尔眼科、灵康药业、紫鑫药业、特一药业、翰宇药业、乐普医疗、益丰药房、美康生物、众生药业、广誉远等。

总结

2017年6月医药行业在政策支持、数据表现、行业改革及资本运作方面均有显著进展。支持社会办医的政策为行业带来新的发展机遇，鼓励多元化医疗服务模式的探索与创新。同时，医药制造业收入和利润增速虽有所回升，但整体仍偏弱，需关注行业长期增长潜力。资本市场对医药行业持续关注，多家企业通过债券及股票发行进行融资，推动企业扩张与创新。

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