20240223-开源证券-联想集团-00992.HK-港股公司信息更新报告_跟踪PC复苏及利润率兑现_AI_PC仍是持续催化_3页_595kb

联想集团（00992HK）投资评级总结

• 公司信息：计算机/计算机设备，关注信息披露和法律声明。
• 投资评级：维持“买入”，基于AIPC发布和PC行业复苏的预期。
• 财务摘要：FY2024Q3财报显示营收增长3%至1572.1亿美元，净利润下滑22.9%至337亿美元，IDG业务集团表现强劲（收入增长6.7%，经营利润率提升）；2024年整体弱复苏判断，下调FY2025-2026年净利润预测至1205亿/1538亿美元。
• 市场预期：搭载个人助理的AIPC有望近期发布，结合Windows停更，推动PC出货增长；PC行业2024年下半年可能加速复苏，但需跟踪利润率和硬件成本。
• 风险提示：全球IT资本开支不确定、原材料成本上涨、宏观经济放缓，可能影响业绩。
• 估值指标：FY2024E PE约147倍，PB约9倍。