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纸张市场分析总结

一、市场情况概述

需求平淡，纸价整体稳中偏弱，主要关注双胶纸和铜版纸等产品。

二、供应分析

1. 双胶纸

   • 周产量小幅下降（降幅1.0%），产能利用率环比下降0.6%。
   • 停产企业暂未复产，行业部分纸机转产/交叉排产，限产叠加新装置尚未放量。
   • 生产成本方面：阔叶浆价格下降0.3%，针叶浆小幅上涨0.3%。

2. 铜版纸

   • 周产量小幅增加，但产能利用率仍处低位（57.6%）。
   • 盈利水平稳定，原料成本对价格支撑有限，库存小幅回落。

三、需求分析

1. 双胶纸

   • 出版订单释放有限，包装厂、印厂采购谨慎，缺乏补库意愿。
   • 库存仍处近期高位，84.2万吨。

2. 铜版纸

   • 用户需求不旺，以刚需采买为主，封面订单延续供货但支撑有限。

四、成本及价格

• 价格：70g双胶纸企业均价4942.9元/吨，环比降幅0.5%；157g铜版纸均价5575.0元/吨，环比降幅0.3%。
• 成本端：针叶浆价格小幅上涨，阔叶浆、化机浆价格趋于稳定，整体成本线压力较大。

五、核心观点

供需双弱，纸价趋稳；行业盈利偏低，加工费或持续压缩。预计下周胶版纸价格稳中偏弱，建议观望。