20260727-广发期货-贵金属期现日报_1页_318kb
报告摘要
期货市场总结（7月24日）
一、核心内容概述
本报告汇总了国内及国际贵金属期货、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，反映了近期市场走势及未来趋势判断。整体来看，贵金属市场处于价格筑底阶段，黄金和白银走势同步，但波动性较大；铂金与钯金则表现出一定的分化，工业需求对钯金形成支撑，而铂金则面临较大不确定性。
二、国内期货价格变动
1. 黄金
- AU2608合约：收盘价881.18元/克，较前一交易日下跌17.90元，跌幅1.99%。
- 上金所黄金T+D：现值883.69元/克，前值895.85元/克，下跌12.16元，跌幅1.36%。
2. 白银
- AG2610合约：收盘价14154元/千克，较前一交易日下跌460元，跌幅3.15%。
- 上金所白银T+D：现值14192元/千克，前值14494元/千克，下跌302元，跌幅2.08%。
3. 铂金
- PT2608合约：收盘价395.15元/克，较前一交易日下跌14.20元，跌幅3.47%。
- 上金所铂金9995：现值398元/克，前值413元/克，下跌15元，跌幅3.67%。
4. 钯金
- PD2608合约：收盘价296.90元/克，较前一交易日下跌13.90元，跌幅4.47%。
三、外盘期货价格变动
1. 黄金
- COMEX黄金主力合约：收盘价4055.70美元/盎司，较前一交易日上涨3.40美元，涨幅0.08%。
- 伦敦金：现值4052.60美元/盎司，前值4049.34美元/盎司，上涨3.26美元，涨幅0.08%。
2. 白银
- COMEX白银主力合约：收盘价58.49美元/盎司，较前一交易日上涨0.59美元，涨幅1.03%。
- 伦敦银：现值58.18美元/盎司，前值57.61美元/盎司，上涨0.57美元，涨幅0.99%。
3. 铂金
- NYMEX铂金主力合约：收盘价1599.10美元/盎司，较前一交易日下跌4.60美元，跌幅0.29%。
4. 钯金
- NYMEX钯金主力合约：收盘价1246.00美元/盎司，较前一交易日下跌10.00美元，跌幅0.80%。
四、基差分析
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 黄金TD-沪金主力 | 2.51 | -3.23 | 5.74 | 82.30% |
| 白银TD-沪银主力 | 38 | -120 | 158 | 83.10% |
| 伦敦金-COMEX金 | -3.10 | -2.96 | -0.14 | 85.90% |
| 伦敦银-COMEX银 | -0.31 | -0.28 | -0.03 | 27.30% |
黄金与白银的基差均呈正向变动，且处于较高分位数，表明期货价格相对现货价格有所支撑。
五、比价分析
| 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| COMEX金/银 | 69.34 | 69.99 | -0.65 | -0.93% |
| 上期所金/银 | 62.26 | 61.52 | 0.73 | 1.19% |
| NYMEX铂/钯 | 1.28 | 1.28 | 0.01 | 0.51% |
| 广期所铂/钯 | 1.33 | 1.32 | 0.01 | 1.05% |
COMEX金/银比价略有下跌，而上期所金/银比价小幅上涨，铂/钯比价整体呈上升趋势。
六、利率与汇率数据
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 10年期美债收益率 | 4.69% | 4.71% | -0.02% | -0.4% |
| 2年期美债收益率 | 4.33% | 4.37% | -0.04% | -0.9% |
| 10年期TIPS国债收益率 | 2.43% | 2.43% | 0.00% | 0.0% |
| 美元指数 | 101.46 | 101.45 | 0.02 | 0.02% |
| 离岸人民币汇率 | 6.7716 | 6.7779 | -0.0064 | -0.09% |
美债收益率小幅回落，美元指数微涨，离岸人民币汇率微跌，整体显示市场对加息预期有所修正。
七、库存与持仓数据
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 112641 | 112641 | 0 | 0.00% |
| 上期所白银库存 | 978934 | 972624 | 6310 | 0.65% |
| COMEX黄金库存 | 27017404 | 27007823 | 9581 | 0.04% |
| COMEX白银库存 | 330899011 | 330329658 | 569354 | 0.17% |
| COMEX黄金注册仓单 | 14756941 | 14748839 | 8102 | 0.05% |
| COMEX白银注册仓单 | 96236746 | 96340536 | -103791 | -0.11% |
| SPRD黄金ETF持仓 | 1009 | 1009 | 0 | 0.00% |
| SLV白银ETF持仓 | 15044 | 15067 | -22.49 | -0.15% |
黄金库存基本持平，白银库存小幅上升；COMEX黄金注册仓单微增，白银仓单微降；黄金ETF持仓保持稳定，白银ETF持仓微降。
八、贵金属市场观点
- 黄金：前期受宏观利空影响承压，但利空已逐步反映，随着美国经济活动降温及美联储加息预期修正，黄金价格有望筑底。若黄金价格在4000美元上方企稳，可考虑轻仓短线做多或卖出虚值看跌期权。
- 白银：走势与黄金同步，但波动性更大。近期光伏等工业需求略有改善，但投资需求偏弱，价格维持在55-60美元区间波动。单边操作需谨慎，可考虑构建虚值期权双卖策略。
- 铂金与钯金：短期波动不确定性较大，建议谨慎观望。钯金在工业需求提振下或相对铂金走强，可考虑逢高做空铂钯比。广期所铂金8月仓单集中注销，关注08合约的跌幅与远月合约价差，把握反套机会。
九、数据来源
- 数据来源：Wind、广发期货研究所
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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