> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 程静茹 & 廖霁云：贵金属市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由五矿期货宏观金融组程静茹和廖霁云撰写，旨在对当前贵金属市场（黄金与白银）的行情及策略进行分析，涵盖价格走势、市场数据、影响因素及投资建议。 --- ## 市场行情与数据 ### 黄金价格走势 - **沪金**：上涨 0.18%，报 885.00 元/克 - **沪银**：上涨 1.39%，报 14323.00 元/千克 - **COMEX 黄金**：上涨 0.14%，报 4055.70 美元/盎司 - **LBMA 黄金**：收盘价上涨 0.55%，报 4067.30 美元/盎司；活跃合约价格下跌 1.99%，报 881.18 元/克 - **SHFE 黄金**：收盘价下跌 1.36%，报 883.69 元/克 ### 白银价格走势 - **COMEX 白银**：上涨 0.75%，报 58.49 美元/盎司 - **LBMA 白银**：收盘价下跌 0.57%，报 58.33 美元/盎司；活跃合约价格下跌 3.15%，报 14,154.00 元/千克 - **SHFE 白银**：收盘价下跌 2.08%，报 14,192.00 元/千克 --- ## 市场影响因素 1. **美国经济数据** - 美国7月标普PMI升至53.6，创八个月新高，显示服务业景气度明显改善，而制造业PMI小幅回落至53.8，产出降至四个月低位。 - 服务业带动整体PMI回暖，但制造业持续走弱，补库动力逐步消退。 - 中东地缘冲突导致供应商交付延误达到2022年8月以来的峰值，投入成本通胀触及14个月新高。 2. **政治与地缘局势** - 美国总统特朗普已搁置对伊朗军事打击升级计划，有助于缓解市场对地缘冲突引发的避险情绪。 - 美伊局势缓和可能带来贵金属短期回调压力。 3. **通胀与货币政策** - 美国整体通胀与核心通胀仍高于美联储2%目标。 - 尽管6月CPI数据超预期回落，但7月FOMC会议大概率维持利率不变。 - 沃什等官员的后续发言将影响市场预期。 --- ## 策略观点 - **短期策略建议**：保持观望，注意控制仓位。 - **黄金参考区间**：沪金主力合约参考运行区间为 850-900 元/克。 - **白银参考区间**：沪银主力合约参考运行区间为 14000-14800 元/千克。 - **整体趋势**：当前贵金属上行空间相对有限，短期回调风险存在。 --- ## 市场数据汇总（重点指标） | 品种 | 指标 | 2026-07-24 | 2026-07-23 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX黄金 | 收盘价 | 4055.70 | 4052.30 | 上涨 | 0.08% | 30.15% | | COMEX黄金 | 成交量 | 11.24 | 15.42 | 下跌 | -27.12% | 11.90% | | COMEX黄金 | 持仓量 | 38.34 | 38.37 | 下跌 | -0.08% | 30.18% | | COMEX黄金 | 库存 | 840 | 840 | 持平 | 0.00% | 0.79% | | LBMA黄金 | 收盘价 | 4067.30 | 4044.90 | 上涨 | 0.55% | 31.64% | | LBMA黄金 | 活跃合约收盘价 | 881.18 | 899.08 | 下跌 | -1.99% | 24.89% | | LBMA黄金 | 成交量 | 33.93 | 28.48 | 上涨 | 19.13% | 49.79% | | SHFE黄金 | 持仓量 | 30.10 | 30.02 | 上涨 | 0.26% | 28.91% | | SHFE黄金 | 库存 | 112.64 | 112.64 | 持平 | 0.00% | 93.17% | | SHFE黄金 | 沉淀资金 | 424.38 | 431.87 | 流出 | -1.73% | 11.06% | | SHFE黄金 | 收盘价 | 883.69 | 895.85 | 下跌 | -1.36% | 25.70% | | AuT+D | 成交量 | 32.81 | 30.66 | 上涨 | 7.03% | 19.67% | | AuT+D | 持仓量 | 197.94 | 205.81 | 下跌 | -3.82% | 13.65% | ### 白银市场数据汇总 | 品种 | 指标 | 2026-07-24 | 2026-07-23 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX白银 | 收盘价 | 58.49 | 57.90 | 上涨 | 1.03% | 40.39% | | COMEX白银 | 持仓量 | 10.64 | 10.50 | 上涨 | 1.32% | 2.73% | | COMEX白银 | 库存 | 10292 | 10274 | 上涨 | 0.17% | 33.33% | | LBMA白银 | 收盘价 | 58.33 | 58.66 | 下跌 | -0.57% | 41.01% | | LBMA白银 | 活跃合约收盘价 | 14,154.00 | 14,614.00 | 下跌 | -3.15% | 42.16% | | LBMA白银 | 成交量 | 113.04 | 108.42 | 上涨 | 4.26% | 37.75% | | SHFE白银 | 持仓量 | 50.25 | 50.95 | 下跌 | -1.37% | 31.72% | | SHFE白银 | 库存 | 978.93 | 972.62 | 上涨 | 0.65% | 72.28% | | SHFE白银 | 沉淀资金 | 192.04 | 201.03 | 下跌 | -4.47% | 9.01% | | SHFE白银 | 收盘价 | 14,192.00 | 14,494.00 | 流出 | -2.08% | 43.37% | | AgT+D | 成交量 | 229.73 | 390.90 | 下跌 | -41.23% | 4.41% | | AgT+D | 持仓量 | 2929.52 | 3008.444 | 下跌 | -2.62% | 34.13% | --- ## 图表说明 - **图1**：金银重点数据汇总（含价格、成交量、持仓量、库存等） - **图2-7**：展示COMEX与SHFE黄金价格、成交量、持仓量、近远月结构等 - **图8-10**：展示COMEX与SHFE白银相关数据 - **图11-13**：显示金银ETF持仓与价格变化 - **图14-18**：展示COMEX与SHFE白银价格及持仓情况 - **图19-21**：显示主要金银ETF持仓及价格变化 - **图22-26**：主要金银ETF持仓量及价格波动情况 --- ## 免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但对由此导致的任何损失不承担责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身状况与目标。 - 本报告仅用于交流，不构成任何投资建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn --- 以上为对文档内容的总结，涵盖市场行情、策略观点、数据汇总与免责声明等关键信息。