20260316-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_318kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期铂金和钯金期货及现货市场的表现，分析了供需情况以及宏观数据对贵金属价格的影响，并提供了市场观点和重点关注事件。整体来看，铂钯市场延续偏弱走势，主要受宏观环境和地缘政治因素影响。

市场表现

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：532.80元/克，环比下跌19.25元/克。
• 钯金主力合约收盘价：398.55元/克，环比下跌17.60元/克。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90手。

现货市场

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：528.65元/克，环比下跌12.70元/克。
• 长江钯金现货平均价：369.00元/克，环比下跌22元/克。
• 铂金主力合约基差：-4.15元/克，环比上涨6.55元/克。
• 钯金主力合约基差：-29.55元/克，环比下跌4.40元/克。

供需情况分析

供应端

• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 南非矿企在价格上涨和利润修复后，更倾向于分红和延长现有矿井寿命，而非大规模扩产，反映出供给弹性有限。

需求端

• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
  • 铂金需求受益于内燃机和混动车催化剂需求的韧性，以及欧洲传统燃油车政策调整带来的预期改善。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。
  • 钯金需求高度依赖汽车催化剂，长期面临电动车渗透率提升带来的压制。

宏观数据影响

• 美元指数：100.50，环比上涨0.76。
• 10年美债实际收益率：1.92%，环比上涨0.03%。
• VIX波动率指数：27.19，环比下跌0.10。
• 美国1月核心PCE同比上涨3.1%，创2024年3月以来最高水平，环比涨幅维持0.4%，符合市场预期。
• 美联储预计维持利率不变，若通胀压力持续，可能推迟降息时间。
• 美国四季度实际GDP年化季率增长0.7%，较初值下修，显示经济增速放缓。
• 美国1月耐用品订单环比初值持平，远低于预期。
• 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值降至55.5，为三个月新低。
• 美国1月JOLTS职位空缺大幅增加至694.6万人，显示劳动力市场有所改善。

市场观点

• 铂钯市场整体偏弱，铂金和钯金期货合约价格均出现下跌。
• 海外地缘局势持续扰动，铂钯市场跟随金银波动。
• 宏观层面，美元和美债收益率偏强，压制贵金属价格。
• 短期操作建议以震荡交易为主，需关注后续数据和政策动向。

关注重点事件

• 03-16 20:30 美国3月纽约联储制造业指数
• 03-16 21:15 美国2月工业产出月率
• 03-17 22:00 美国2月咨商会领先指标
• 03-18 18:00 欧元区2月CPI月率及年率
• 03-18 20:30 美国2月PPI月率及年率
• 03-18 22:00 美国2月工厂订单月率

行业消息

1. 地缘政治：美国总统特朗普称伊朗愿意谈判，但条件“还不够好”，美国暂不会与伊朗达成停火协议；伊朗表示将继续防御。
2. 经济数据：美国1月核心PCE同比上涨3.1%，经济数据整体偏弱，显示增长放缓。
3. 消费者信心：密歇根大学消费者信心指数下降，显示市场对经济前景担忧。
4. 职位空缺：JOLTS职位空缺增加，劳动力市场有所改善。

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