20230721-瑞达期货-白糖市场周报_进口糖浆增幅明显_短期关注下游消费_18页_1mb

白糖市场周报总结

市场回顾

本周郑糖2309合约期价下跌约189%，与美糖反弹走势出现分化，市场焦点转向国内供应和需求。

行情展望

短期美糖因巴西中南部甘蔗压榨数据低于预期和可能的厄尔尼诺天气影响而反弹。国内白糖市场因进口糖和高价抑制需求，但食糖工业库存维持低位与下游消费旺季支撑糖价。预计下周糖价弱势震荡，短期建议观望。

关键数据分析

• 供应端：国内本榨季食糖产量减少59万吨至897万吨；工业库存环比减2316%，进口食糖同比减711%；巴西甘蔗压榨数据支撑短期美糖。
• 需求端：食糖累计销量增加86万吨，但成品糖产量同比减少；软饮料产量小幅增加。
• 进口替代：高价糖抑制需求，进口糖浆及预拌粉进口增幅明显，利润空间受压。
• 期现市场：郑糖主力合约价差和基差显示库存支撑，美糖期价周度涨幅119%，国内郑糖跟涨不明显。

交易建议

短期操作建议郑糖2309合约观望，避开市场波动。

关注因素

• 天气情况（如厄尔尼诺影响）
• 巴西和印度糖出口、产量预期
• 下游消费旺季进展
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