20240112-瑞达期货-白糖市场周报_巴糖产量利空落地_国内关注进口数据_18页_1mb

巴糖产量利空落地，市场关注进口数据

市场回顾与展望

国际市场

• 本周ICE美糖主力合约价格周度涨幅3.51%，期价反弹。非商业原糖净持仓连续八周减持。
• 印度、泰国新榨季预期产量下调，供应端利多因素显现。

国内市场

• 郑糖主力合约2405周度跌幅4.3%，短期走势震荡。
• 下周将公布进口糖数据（预计35万吨），市场重点关注。
• 2024年进口糖及糖浆税率基本稳定，进口成本与配额结构维持原状。

重点数据与事件

1. 巴西12月下半月糖产量同比增35.63%，但已进入压榨尾声，利空逐渐落地。
2. 国内方面，12月全国食糖销量同比增量达20万吨，产销率53.2%，显著高于去年同期。
3. 交易建议：短期郑糖2405合约暂不交易，等待方向明确。

产业供需分析

• 巴西糖厂已收榨至100家，同比去年49家。
• 云南等产区销糖进度落后，北方市场需求待释放。
• 国内糖仓储单增至高位，进口糖到港量增加，压制现货价格。
• 期权市场：白糖平值期权隐含波动率处于较低水平。

市场焦点

• 下周进口糖实际数量将成为定价依据，当前预期值与市场情绪将引发判断变化。
• 需关注国内产销数据与国内外糖价价差变化。

投资策略

• 短期建议观望，待进口数据公布后再调整头寸。
• 关注国内食糖销量、进口数量及印度泰国新榨季产量。

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