20231117-新纪元期货-国债期货_复苏基础偏弱期债仍有支撑_4页_620kb

新纪元期货策略周报分析总结

宏观分析

• 公开市场操作：本周央行净投放资金11110亿元，资金面虽受税期影响收敛且短期降准预期降温，但央行摘护预计缓解税期扰动。
• MLF操作：央行开展14500亿元MLF操作，利率维持2.5%，显示政策支持信贷投放和稳增长，降准或仍可能，降息取决于经济和楼市。
• 经济数据：10月规模以上工业增加值同比增长4.6%，社会消费品零售增长7.6%，固定资产投资累计增长2.9%，数据 mixed，工业、消费好于预期，但房地产弱于预期，支撑债市上行。

市场综述

• 国债期货：全周多数上涨，30年期主力合约涨最多（0.4%），10年和5年期涨约0.01-0.06%，2年期跌约-0.01%，显示债市延续上行趋势。
• 现券：一级市场发行4只国债、27只地方债和59只金融债，地方债发行计划大，价差如跨期价差和期现价差变动。

观点与期货建议

• 趋势展望：短期资金面稳定，债市上行有支撑，操作灵活；中长期经济与政策支持。
• 操作建议：期债或维持偏强运行，受益于政策环境，建议关注市场波动和数据催化。