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报告摘要

每日晨报总结 - 2022年10月5日

核心内容概览

九毛九
- 九毛九宣布终止以人民币10亿元收购碧桂园旗下部分持有公司26%股份的交易，此举消除了部分沽压，因此将评级重新上调至“买入”。
- 交易终止不会导致任何索赔或赔偿，且九毛九董事长将以个人身份继续交易。
- 目标价上调至24.70港元，潜在涨幅达70.8%。
- 分析师认为交易终止显示管理层愿意根据投资者反馈调整策略，为积极信号。
比亚迪股份
- 9月销量再创新高，新能源汽车销量达21.13万辆，同比增长183.07%。
- 出口销量增长显著，尤其是新能源乘用车出口增长52%。
- 比亚迪在欧洲、日本、澳大利亚等海外市场积极推广新车型，预计2023年海外市场将成为增长动力。
- 分析师维持“买入”评级和382港元目标价，认为其产品周期和市场需求将推动销量和盈利增长。
全球主要指数表现
- 恒指、国指、上A、上B、深A、深B年初至今均无明显升跌。
- 道指、标普500、纳指、富时100、CAC、DAX分别上涨2.80%、3.06%、3.34%、2.57%、4.24%、3.78%。
主要商品及外汇价格
- 布兰特原油价格下跌20.46%，期金下跌5.89%，期银下跌1.57%，期铜下跌5.66%。
- 日圆、英镑、欧元均出现下跌，分别下跌6.03%、5.88%、4.48%。
- HIBOR和美国10年期国债收益率分别上涨91.19点和24.99点。
恒指技术走势
- 恒生指数收盘于17,079.51点，50天均线为18,961.67，200天均线为20,448.79。
- 14天强弱指数为22.30，沽空金额为12,590百万港元。

消费行业动态

国庆假期开局疲弱
- 铁路、公路、民航旅客数同比分别下降39.3%、30%、16%。
- 票房表现不佳，同比下降59.8%，主要因电影宣发不足。
- 海南旅游未见明显复苏，尽管有促销措施，但消费者对长途旅行仍持谨慎态度。

科技行业分析

台湾半导体行业
- 台湾芯片行业处于中美科技竞赛中，台积电的美国建厂成本将比台湾高50%。
- 中国市场需求下降可能对台积电造成更大影响。
- 分析师认为需降低2023年对台积电的预期，因需求下滑和资本开支增加。
汽车芯片短缺
- 汽车芯片结构性短缺预计持续至2023年底，影响汽车行业。

汽车行业动态

比亚迪
- 推出三款新能源车型登陆欧洲市场，汉和唐预售价格达7.2万欧元，元PLUS为3.8万欧元。
- 预计12月补贴结束前将出现抢购潮，新能源汽车销量有望再创新高。
哪吒汽车
- 正式进军以色列市场，后续可能拓展至欧洲。
吉利汽车
- 收购阿斯顿马丁7.6%股份，有助于提升技术和出口销量。

中国宏观观察

9月制造业PMI
- 制造业PMI回升至50.1%，重回扩张区间，显示生产项环比改善。
- 内需有所提升，但外需疲软，欧美经济衰退风险升温。
建筑业PMI
- 保持高景气度，达到60.2%，表明基建投资对建筑业拉动效果显著。
- 服务业PMI回落至收缩区间，新订单降幅扩大，服务需求走弱。
政策支持
- 央行呼吁利用政策性金融工具加快基建和制造业投资，促消费。

交通运输及基建行业周报

国庆假期客流量预期
- 预计不会出现旅客高峰，公路客运量同比下降30%。
- 集装箱航运指数下跌，短期内港口拥堵可能无法提供供给侧支持。
- SCFI跌破2,000点，显示航运市场疲软。

本周经济数据

美国经济数据
- 10月3日：ISM制造业指数预期52.80，实际52.80。
- 10月5日：ISM非制造业指数预期56.90，实际56.90。
- 10月6日：首次申领失业救济金人数预期未公布，实际193.00。
- 10月7日：非农业生产力增长预期250.00，实际315.00；失业率预期3.70，实际3.70。
中国经济数据
- 10月6日：制造业采购经理人指数预期未公布，实际49.40。

投资建议

买入推荐
- 比亚迪股份：维持“买入”评级，目标价382.11港元。
- 九毛九：上调至“买入”评级，目标价24.70港元。
- 协鑫科技：重申买入评级。
- 百威亚太：维持买入评级。
- 理想汽车：小幅下调3季度交付指引，4季度有望反弹。

评级定义

个股评级
- 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
- 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
- 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
- 无评级：分析员对个股未来12个月的总回报与相关行业无明确观点。
行业评级
- 领先：预期行业表现优于大盘。
- 同步：预期行业表现与大盘一致。
- 落后：预期行业表现劣于大盘。