20250409-国泰期货-原油_短期或继续下跌_Brent或考验55美元_桶_3页_583kb

报告摘要

2025年4月9日，国际原油市场整体表现疲软，WTI和布伦特原油期货均出现下跌。WTI5月原油期货收于59.58美元/桶，跌幅1.84%；布伦特6月原油期货收于62.82美元/桶，跌幅2.16%。市场对原油价格的短期走势持看空态度，布伦特原油价格可能进一步考验55美元/桶的支撑位。

地缘政治因素：俄乌冲突持续影响能源市场，乌克兰对俄罗斯能源设施的攻击及俄军收复部分领土引发市场担忧。俄美即将进行磋商，但美国方面表示将根据俄罗斯的行动来判断其对停火的承诺。
俄油出口与产量调整：俄罗斯原油出口连续第二周下滑，关键港口的原油流量降至一个月最低水平。尽管生产国集团（OPEC+）协议中俄罗斯的产量目标有所上升，但其“补偿性减产”措施将抵消这一增长，导致整体产量仍维持稳定。
美欧贸易关系：特朗普政府提出欧盟需承诺购买3500亿美元的美国能源，以换取部分关税减免。此举旨在提升美国能源出口竞争力，并对欧盟施加压力。
美国数据影响：美国3月NFIB小型企业信心指数低于预期，显示经济复苏压力。API数据显示，美国原油库存减少，汽油库存增加，取暖油库存减少，成品油进口量下降，显示国内需求疲软与供应波动。
价格上限与预期：由于布伦特原油价格疲软，俄罗斯ESPO混合原油价格首次跌破每桶60美元的价格上限。花旗将布伦特原油0-3个月预期下调至60美元/桶，表明市场对短期价格走势不乐观。

地缘政治动态：
- 乌克兰对俄能源设施发起两次攻击。
- 俄军收复库尔斯克地区Guyevo。
- 俄美将就大使馆运作问题进行磋商。
- 特朗普政府考虑从东欧撤出1万名士兵。
市场数据：
- WTI5月原油期货收跌1.12美元/桶，跌幅1.84%。
- 布伦特6月原油期货收跌1.39美元/桶，跌幅2.16%。
- 美国API原油库存下降105.7万桶，汽油库存增加20.7万桶，取暖油库存下降27.7万桶。
- 美国原油进口量为8.6万桶，成品油进口量为9.5万桶/日。
政策与贸易：
- 特朗普政府提出1万亿美元国防预算提案。
- 美国海关与边境保护局宣布税率调整将于4月9日凌晨12:01生效。
- 乌克兰与欧洲自由贸易联盟签署协议，取消工业品关税。
- 乌克兰从美国获得首批煤炭援助。
市场预期：
- 布伦特原油趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
- 花旗下调布伦特原油0-3个月预期至60美元/桶。