20220513-瑞达期货-热轧卷板市场周报_终端需求差于预期_热卷承压回调_14页_1mb

热轧卷板市场周报总结（2022.5.13）

核心内容概述

本周热轧卷板（热卷）市场整体呈现震荡整理态势，受美联储加息预期及终端需求疲软影响，期现货价格承压回调。然而，钢厂利润收缩促使挺价意愿增强，对价格形成一定支撑。市场整体情绪偏谨慎，预计下周仍将延续震荡走势。

主要观点

• 期价走势：热卷期价陷入宽幅整理，HC2210合约走势弱于HC2301合约，价差缩小。
• 供需格局：
  • 供应端：钢厂产能利用率上调至83.5%，主要增幅来自华北地区；热卷周度产量小幅回升，但同比仍有所下降。
  • 需求端：终端需求表现不佳，库存下降缓慢，但市场期待疫情结束后需求释放。
• 期货市场：
  • 上期所热卷仓单量增加，前20名净持仓显著上升，显示市场多头情绪有所回暖。
• 现货市场：热卷现货价格小幅下调，期现基差收窄，表明期货价格对现货价格的引导作用增强。
• 炉料市场：铁矿石、焦炭现货价格下跌，显示原材料成本压力有所缓解。
• 库存变化：
  • 厂内库存减少，社会库存增加，反映钢厂去库存进展有限，终端需求仍偏弱。
• 进出口数据：3月钢材出口量环比上升，但同比下降明显；进口量环比微增，同比下降幅度较小。

关键信息

1. 市场动态

• 期货价格：HC2210合约本周宽幅整理，13日价差为89元/吨，周环比-21元/吨。
• 仓单与持仓：5月13日，热卷仓单量为173648吨，周环比+17673吨；前20名净持仓为净多14850张，较上周+17551张。
• 期现基差：13日基差为53元/吨，周环比-97元/吨。

2. 炉料市场

• 铁矿石：5月13日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报984元/千吨，周环比-60元/千吨。
• 焦炭：5月13日，天津港一级冶金焦现货报价3710元/吨，周环比-400元/吨。

3. 供应端分析

• 粗钢产量：2022年3月，中国粗钢产量8830万吨，同比下降6.4%。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率82.61%，环比增加0.70%，同比略有下降。
• 热卷产量：全国37家热轧板卷企业周度产量为327.05万吨，较上周+3.01万吨，同比减少8.59万吨。

4. 库存情况

• 厂内库存：5月12日，热卷厂内库存为95.31万吨，较上周-10.46万吨，同比-2.81万吨。
• 社会库存：5月12日，全国33城热卷社会库存为247.85万吨，较上周+5.22万吨，同比-3.63万吨。

5. 需求端分析

• 汽车产销：3月汽车产销分别完成224.1万辆和223.4万辆，环比增长23.4%和28.4%，但同比下降9.1%和11.7%。
• 家电产销：1-3月家用空调生产同比+0.7%，家用冰箱-5.9%，家用洗衣机-0.1%。

技术面与操作建议

• 技术指标：HC2210合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，BOLL指标显示中轴与下轨开口向下，期价测试下轨支撑。
• 操作策略：短线建议在4600-4900区间低买高抛，止损参考70元/吨。

风险提示

• 市场存在不确定性，建议投资者关注后续政策及疫情发展对终端需求的影响。
• 期货市场波动较大，投资需谨慎，建议结合自身风险偏好进行操作。

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