20221014-瑞达期货-热轧卷板市场周报_终端需求弱于预期_热卷期价弱势运行_15页_1mb

热轧卷板市场周报总结（2022.10.14）

核心内容概述

本周热轧卷板市场整体呈现震荡偏弱态势，受国内疫情多点散发影响，下游需求受阻，市场交投氛围不佳，导致现货价格与期货价格均有所下滑。同时，炉料价格走势分化，铁矿石现货价格下调，焦炭价格则上涨。供应端方面，热卷产量继续上升，产能利用率回升，但厂内与社会库存均有所增加，显示市场压力仍存。

主要观点

• 期价走势：热卷期货价格震荡偏弱，HC2301合约先扬后抑，与HC2305合约价差缩小。
• 现货价格：全国热卷现货价格周环比下调，上海报价3860元/吨，全国均价3979元/吨。
• 基差变化：现货价格强于期货，基差周环比上升，显示期货贴水扩大。
• 炉料市场：铁矿石价格下调，焦炭价格上调，炉料成本支撑作用减弱。
• 供应端：热卷周度产量增加，产能利用率回升至80%附近，但库存双增，市场压力加大。
• 需求端：终端需求弱于预期，汽车产销量环比下滑，家电产销同比多数下滑，显示需求端存在疲软迹象。
• 库存情况：钢厂厂内库存与社会库存均有所增加，显示市场去库速度放缓。
• 操作建议：建议在HC2301合约3880-3700区间进行高抛低买操作，设置止损60元/吨。

关键信息

1. 期现市场

• 期价走势：HC2301合约走势弱于HC2305合约，价差周环比-16元/吨。
• 仓单与持仓：热卷仓单量周环比增加59861吨，前20名净持仓周环比增加59616张。
• 基差：14日基差为128元/吨，周环比+19元/吨。

2. 产业情况

上游市场

• 铁矿石：青岛港61%澳洲麦克粉矿报784元/千吨，周环比-25元/千吨；中国47港到港量环比增加。
• 焦炭：天津港一级冶金焦现货报价2910元/吨，周环比+100元/吨；焦化厂产能利用率下滑，库存增加。
• 港口库存：全国45个港口铁矿石库存周环比增加30.85万吨，澳矿库存下降，巴西矿库存上升。
• 钢坯库存：河北唐山钢坯库存周环比增加4.15万吨。

供应端

• 粗钢产量：8月粗钢产量8387万吨，同比增长0.5%；1-8月累计产量同比下降5.7%。
• 钢材进出口：8月出口钢材615.3万吨，环比减少51.8万吨，同比增长21.8%；进口钢材89.3万吨，环比增加10.4万吨，同比下降15.8%。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率82.62%，环比下降0.88%，同比增加4.55%。
• 热卷产量：全国37家热轧板卷企业周度产量312.93万吨，环比增加6.94万吨，同比增加17.46万吨。

需求端

• 汽车产销：8月汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，环比下降，同比上升。
• 家电产销：1-8月家用空调产量同比+1.9%，冰箱产量同比-5.7%，洗衣机产量同比-2.3%。

后市展望

10月中下旬，热卷价格在成本支撑下下跌幅度有限，但因需求无明显释放信号，上涨趋势也难以维持，整体维持震荡表现。建议投资者关注成本端变化及需求释放情况，适时进行高抛低买操作。