> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # PVC周报总结 ## 核心内容概述 本周PVC市场整体企稳止跌，主要受上游减产、地缘冲突带来的国际情绪提振以及成本端部分变化的影响。虽然需求端仍显疲软，但短期市场情绪有所改善，中长期则因全球产能逐步退出而偏多。 ## 主要观点及策略 ### 1. 供给端 - **产能利用率**：本周PVC生产企业产能利用率在68.09%，环比减少0.72%，同比减少9.50%。 - **电石法**：产能利用率在69.56%，环比减少2.18%，同比减少10.15%。 - **乙烯法**：产能利用率在64.62%，环比增加2.72%，同比减少7.33%。 - **检修损失**：本周检修损失量为8.07万吨，环比减少0.84万吨，检修损失量下降9.43%。 ### 2. 需求端 - **预售量**：本周PVC生产企业预售环比增加4.69%，同比下降15.35%。 - **下游开工率**：制品企业开工率环比增加0.06%，同比减少2.45%。 - **型材与管材**：型材开机率环比增加0.22%，同比增加4.15%；管材开机率环比减少0.40%，同比减少6.81%。 - **出口情况**：2026年6月出口量为30.25万吨，环比下降21.21%，同比增加15.42%；1-6月累计出口238.81万吨，同比增加21.80%。 ### 3. 库存情况 - **厂库库存**：截至7月23日，厂库库存可产天数为4.85天，环比增加0.62%。 - **社会库存**：华东+华南社会库存为121.35万吨，环比减少0.81%，同比增加77.56%。其中，华东库存117.00万吨，环比减少0.68%，同比增加87.17%；华南库存4.35万吨，环比减少4.18%，同比减少25.45%。 ### 4. 基差与利润 - **基差**：当前基差为-136元/吨，周内基差走强。 - **电石法利润**：全国电石法PVC企业利润为-578元/吨，环比增加291元/吨。 - **乙烯法利润**：全国乙烯法PVC企业利润为-515元/吨，环比减少40元/吨。 - **成本变化**：电石法成本环比减少72元/吨，乙烯法成本环比增加145元/吨。 ### 5. 估值与宏观政策 - **估值**：价格处于历史中低位，估值偏低，中长期偏多。 - **宏观政策**：地缘冲突加剧，盘面情绪反复，整体保持中性。 ### 6. 投资观点 - **短期策略**：高库存压制，需求疲软，上涨乏力，建议短期保持观望。 - **中长期策略**：全球PVC产能逐步退出，中长期偏多，建议逢低做多。 - **交易策略**： - **单边**：短期观望，长期逢低做多 - **套利**：暂无 - **风险关注**：产区天气扰动、轮储政策变动、全球经济衰退 ## 关键数据汇总 | 指标 | 最新 | 上周 | 涨跌(幅) | |---------------------|--------|--------|----------| | 主力价格（元/吨） | 4656.00 | 4440.00 | 4.86% | | 近月价格（元/吨） | 4610.00 | 4393.00 | 4.94% | | 电石价格（元/吨） | 2400.00 | 2475.00 | -3.03% | | 中国产量（万吨） | 42.69 | 41.44 | 3.01% | | 中国开工率（%） | 70.14 | 68.09 | 3.01% | | 电石法产量（万吨） | 31.23 | 29.72 | 5.08% | | 乙烯法产量（万吨） | 11.46 | 11.72 | -2.24% | | 社会库存（万吨） | 121.35 | 121.54 | -0.81% | | 厂内库存（万吨） | 28.85 | 28.13 | 2.56% | | 基差（元/吨） | -136.00 | 30.00 | -553.33% | ## 重点分析 ### 上游原料 - **电石价格**：本周电石价格下调，电石法成本环比下降。 - **乙烯与氯乙烯**：价格上涨，导致乙烯法成本环比上升。 - **电石法利润**：环比改善，但整体仍为负值。 - **乙烯法利润**：环比略有下滑，但整体仍为负值。 ### 下游需求 - **制品企业开工率**：整体环比略有提升，但同比仍下降。 - **型材与管材**：型材开机率提升，管材开机率下降。 - **预售量**：环比提升，但同比仍下滑。 ### 出口与进口 - **出口表现**：6月出口量环比下降，但累计同比增加。 - **印度进口退税**：延期至7月15日，可能影响出口。 - **泰国反倾销税**：对PVC出口造成一定压力。 ## 团队信息 - **国贸期货能源化工研究中心**：团队成员6人，专业背景覆盖金融学、统计学、化工等领域。 - **团队荣誉**：曾获上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师、高级尿素分析师等荣誉。 - **研究覆盖**：三大商品交易所，发表多篇行业分析文章。 ## 风险提示 - **产区天气**：可能影响生产与运输。 - **轮储政策**：政策变动可能对库存及市场情绪产生影响。 - **全球经济衰退**：可能抑制下游需求。 ## 免责声明 本报告基于公开可获得的信息整理，不构成个人投资建议。投资者应自行判断报告内容是否符合其投资目标与风险承受能力。未经授权，不得引用、转载或传播本报告内容。 ```