20251221-信达证券-量化市场追踪周报（2025W51）_A500成跨年行情布局焦点_21页_1mb

A500 成跨年行情布局焦点 - 量化市场追踪周报（2025W51）

核心内容概述

2025年12月15日至12月19日，A股市场呈现结构性行情，成长与价值板块风格切换明显，资金从科技成长板块转向内需与价值防御板块。与此同时，宽基ETF持续净流入，特别是中证A500相关ETF成为资金布局的焦点。

主要观点

• 市场风格切换：通信、计算机、电力设备及新能源等成长板块出现调整，资金流出；而商贸零售、消费者服务等内需板块及非银行金融等价值防御板块获得资金流入，反映出市场风格在短期内的剧烈切换。
• 宽基ETF逆势布局：宽基ETF连续3周净流入，最近一周净流入超400亿元，其中中证A500相关ETF合计净流入约280亿元，表明资金对A500指数的关注度上升。
• 公募基金仓位下降：主动权益型基金平均仓位降至86.92%，其中普通股票型基金仓位为90.44%，偏股混合型基金为87.89%，配置型基金为83.87%，"固收+"基金为23.10%，整体呈现下降趋势。
• 基金风格向大盘成长集中：主动偏股型基金中，大盘成长仓位提升至50.1%，而小盘成长仓位下降至22.16%，表明资金偏好大盘成长板块。
• 行业配置变化：电子、电力设备及新能源、非银行金融等行业的仓位有所提升，而医药、有色金属、国防军工等行业的仓位则下降。
• 主力资金情绪边际改善：主力资金净流入商贸零售、消费者服务等行业，但整体仍处于波动状态。部分个股如永辉超市、中国平安受到主力资金青睐，而工业富联、阳光电源等则被主力资金流出。
• 主动资金流向：主动资金净流入非银、有色等行业，看好新易盛、中国平安等个股，同时对雪人集团、工业富联等个股进行净卖出。
• 新成立基金：今年下半年主动权益型基金新发节奏加快，新发数量和份额均超过去年同期，被动权益型基金新发规模也显著增长。

关键信息总结

市场风格切换

• 成长板块（通信、计算机、电力设备及新能源）出现调整，资金明显流出。
• 价值防御板块（商贸零售、消费者服务、非银行金融）获得资金流入，反映机构调仓换股行为。

宽基ETF布局

• 宽基ETF整体连续3周净流入，最近一周净流入约488.92亿元。
• 中证A500相关ETF净流入约280亿元，成为资金布局重点。
• 中证A500指数覆盖科技成长与顺周期行业，被视为捕捉未来结构性行情的工具。

公募基金仓位

• 截至2025/12/19，主动权益型基金平均仓位为86.92%。
• 普通股票型基金仓位为90.44%，偏股混合型基金为87.89%，配置型基金为83.87%，"固收+"基金为23.10%。
• 主动权益型基金仓位较上周下降，显示市场整体偏谨慎。

基金风格偏好

• 大盘成长仓位上升至50.1%，大盘价值仓位为8.57%。
• 小盘成长与小盘价值仓位分别下降至22.16%和6.37%，显示资金偏好大盘成长板块。

行业配置变化

• 电子、电力设备及新能源、非银行金融等行业的仓位有所提升。
• 医药、有色金属、国防军工等行业的仓位下降。

主力资金流向

• 主力资金净流入商贸零售、消费者服务、纺织服装、银行、食品饮料等行业。
• 主力资金净流出电子、电力设备及新能源、计算机、机械、通信等行业。
• 永辉超市、C优迅、中国平安等个股受到主力资金净流入。

主动资金流向

• 主动资金净流入非银行金融、有色金属、银行、食品饮料、交通运输等行业。
• 主动资金净流出电子、电力设备及新能源、机械、计算机、汽车等行业。
• 新易盛、中国平安、航天电子、永辉超市、贵州茅台等个股受到主动资金青睐。

新成立基金

• 本周境内新成立基金8只，主动权益型基金新发总份额约为13.01亿份，为近1年42.3%分位。
• 2024年主动权益型基金新发269只，规模合计约720.26亿份；2025年主动权益型基金新发320只，规模合计约1576.27亿份。
• 被动权益型基金新发586只，规模合计3126.88亿元，远超历年同期。

风险提示

本报告结论基于历史数据统计、建模和测算，可能因市场不确定性而失效。

图表目录

• 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览
• 图2：一级行业指数周涨跌幅一览
• 图3：主动权益型基金历史仓位分布
• 图4：固收+基金历史仓位分布
• 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布
• 图6：今年以来ETF分类累计净流入额
• 图7：近1年主动权益型基金周度成立规模
• 图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量
• 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额
• 图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量
• 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额
• 图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布

附录概览

• 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览
• 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览

表格目录

• 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息
• 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布
• 表3：本周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）
• 表4：本周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）
• 表5：本周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）
• 表6：本周中信一级行业资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）
• 表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览
• 表8：本周新成立公募基金一览（按基金成立日计）
• 表9：本周新发行公募基金一览（按基金认购日计）