20250119-信达证券-量化市场追踪周报（2025W3）_被动股基新发热度较高_融资余额开始回升_23页

量化市场追踪周报(2025W3)总结

本周报告显示，被动股基新发热度高企，融资余额开始回升，市场整体呈现回暖趋势。具体分析包括：

市场复盘

本周被动股基新发活跃，跟踪指数涵盖热门宽基如A500指数、上证180指数以及多样化的风格和主题类基金。债券ETF方面，首批基准做市信用债ETF集中结募，底层资产多为中高等级信用债，配置价值突出。同时，融资余额在周一触底后迅速回升，反映高风险偏好投资者对热点题材股如部分进攻型板块的积极预期。股票市场情绪显著回暖，宽基指数如上证指数、深证成指和创业板指周涨跌幅分别达到2.31%、3.73%和4.66%，小盘成长风格弹性较强。

公募基金分析

主动权益基金表现优异，本周净值涨跌幅前五名为前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合等基金，涨幅高达96.5%-87.0%。平均仓位升至8.62%，其中普通股票型基金仓位约8.83%，偏股混合型基金略降。主动权益基金的成长属性持续加强，大盘成长仓位升至18.33%。行业配置调整明显，国防军工和电子等板块被增持，计算机及通信等领域被减持，绩优基金维持对红利风格高暴露，但对机构重仓行业持谨慎态度。

主力与主动资金流向

本周市场情绪波动大，主力资金边际收窄净流出，主要流入非银、通信等行业，流出传媒和医药。主动资金更青睐中芯国际、中兴通讯等股票，电子和汽车行业净流入显著。整体资金流向显示高风险偏好特征。

资金与ETF动态

ETF市场宽基类型资金净流入约9.174亿元，新发基金总份额约127.8亿份，领先品种如半导体相关基金增长迅速。风险提示指结论基于历史数据，存在失效可能性。

研究与结语

报告附录提供大量图表和数据支持，金工模型显示出行业轮动信号，建议投资者关注高波动市场的风险。总体上，本周市场呈现结构性机会，但需注意政策和市场情绪变化。

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