20250602-信达证券-量化市场追踪周报（2025W22）_主动权益基金仓位回落至年内低点_22页

报告摘要

主动权益基金仓位回落至年内低点总结

核心内容概述

本报告分析了2025年5月26日至5月30日期间A股市场的表现及公募基金的配置变化。整体来看，市场交投清淡，风险偏好下降，北证50指数领涨。主动权益基金仓位回落至年内低点，显示市场整体偏谨慎。同时，ETF市场资金流向变化显著，宽基ETF回流，信用债ETF持续吸金，而部分行业如计算机、电子等受到资金流出影响。此外，公募基金产品优化、新发规模变化及资金流向情况也受到关注。

主要观点

A股市场表现平淡：日均成交金额回落至万亿元附近，风险偏好降温，市场整体交投清淡。
北证50指数表现强势：北证50指数继续领涨，但考虑到微盘股已大幅上涨，需对微盘风格的持续性保持谨慎。
主动权益基金仓位回落：截至2025年5月30日，主动权益型基金平均仓位为85.98%，其中普通股票型基金仓位为89.13%，偏股混合型基金为86.28%，配置型基金为83.83%，均较上周有所下降。
中盘风格暴露相对提升：中盘成长仓位上升0.36pct，中盘价值仓位上升0.44pct，而小盘成长仓位下降3.22pct，小盘价值仓位上升0.96pct。
行业配置变化显著：计算机和电子行业仓位下降较多，分别下降0.61pct和0.43pct；而食品饮料、机械、基础化工等配置比例上升。
资金流向偏稳健：主力资金净流入银行，净流出电子、计算机、汽车、电力设备及新能源等板块。主动资金净流入银行，流出较多的行业包括电子、机械、电力设备及新能源、汽车、基础化工等。
ETF市场资金流向：宽基ETF资金回流，信用债ETF持续吸金，部分医药主题ETF出现获利了结。
新发基金情况：主动权益型基金周度新发总份额约17.35亿份，为近1年78.4%分位。被动权益型基金新发数量和规模远超主动权益型基金。

关键信息

1. 市场表现

A股整体交投清淡：日均成交金额回落至万亿元附近。
北证50指数领涨：成为当前市场风格中的亮点。
行业涨跌分化：综合金融、国防军工、医药、农林牧渔、通信等板块涨幅居前，汽车、有色金属、电力设备及新能源、食品饮料、家电等板块跌幅居前。

2. 公募基金仓位

主动权益型基金平均仓位：85.98%，为年内最低水平。
普通股票型基金：89.13%，较上周下降0.52pct。
偏股混合型基金：86.28%，较上周下降0.97pct。
配置型基金：83.83%，较上周下降0.91pct。
“固收+”基金：24.30%，较上周下降0.22pct。

3. 主动权益产品风格动向

中盘成长仓位上升：15.28%，较上周上升0.36pct。
中盘价值仓位上升：11.21%，较上周上升0.44pct。
小盘成长仓位下降：45.51%，较上周下降3.22pct。
小盘价值仓位上升：5.16%，较上周上升0.96pct。
大盘成长仓位上升：11.87%，较上周上升1.65pct。
大盘价值仓位下降：10.98%，较上周下降0.18pct。

4. 主动权益产品行业动向

配置比例上调较多的行业：
- 食品饮料：5.58%，较上周上升0.45pct
- 机械：5.72%，较上周上升0.37pct
- 商贸零售：1.65%，较上周上升0.30pct
- 基础化工：4.84%，较上周上升0.26pct
- 家电：3.85%，较上周上升0.24pct
配置比例下调较多的行业：
- 计算机：4.79%，较上周下降0.61pct
- 电子：17.21%，较上周下降0.43pct
- 非银行金融：1.67%，较上周下降0.31pct
- 通信：2.37%，较上周下降0.29pct
- 传媒：2.40%，较上周下降0.22pct

5. ETF市场跟踪

宽基ETF资金回流：合计净流入约74.53亿元。
信用债ETF持续吸金：净流入约151.06亿元。
医药主题ETF获利了结：部分医药主题ETF出现净流出。
主要净流入ETF产品：
- 华泰柏瑞沪深300ETF：17.73亿元
- 易方达创业板ETF：10.71亿元
- 华夏上证科创板50ETF：6.61亿元
- 华夏上证50ETF：5.4亿元
- 华夏中证1000ETF：4.5亿元