20240519-信达证券-量化市场追踪周报（2024W19）_站在风格看行业_26页

量化市场追踪周报（2024W19）：站在风格看行业总结

一、市场表现回顾

• 本周A股大盘先抑后扬，结构亮点突出，地产股领涨并带动产业链其他行业，医药、制造及上游资源板块表现相对靠后。
• 北向资金近两周持续净买入A股，外资对市场乐观，但国内投资者更倾向将其视为主题行情，未达成“全面牛市”共识。
• 宽基指数波动较小，科技成长板块回调，大盘价值占优。

二、公募基金动态分析

• 权益仓位：本周主动权益型基金平均仓位普遍下降，但绩优基金持续超配红利风格行业。
• 行业配置：基金配置比例上调行业包括纺织服装、家电、电力设备及新能源等，下调行业包括食品饮料、医药、煤炭等。
• 基金新产品：新发市场尚待回暖，本周主动权益型基金新发份额处于近一年4040%分位。

三、资金流向分析

• ETF资金：境内股票ETF本周资金净流出11661亿元，债券ETF资金净流入2462亿元，商品ETF小幅净流入。
• 沪深港通：北向资金本周净买入约8762亿元，主要流入银行、电子等行业；南向资金则流入港股通。
• 主力资金：资金重点流向房地产、轻工制造、建筑、建材等行业，情绪先抑后扬。

四、风险与展望

• 分析师对地产行业持乐观态度，看好其对指数的托举作用，但对长期共识仍保持谨慎。
• 制造业和部分消费板块因拥挤程度较高，资金谨慎。
• 私募策略中，宏观、债券、CTA趋势等策略表现较好。

五、结论

当前市场在政策催化下风格切换明显，红利赛道依然是重点看好方向，投资者建议从稳健角度出发，结合不同板块的特点进行仓位配置。