20250609-申港证券-电子行业研究周报_博通定制AI芯片部署规模有望继续增大_存储价格Q2反弹优于预期_10页_1mb

电子行业研究周报总结

市场表现

上周申万电子行业指数上涨360%，在申万31个行业中排名第3，跑赢沪深300指数272%。本月和年初至今也表现强劲，行业指数持续高位。

公司动态

博通发布2025财年第二季度财报，营收达1500亿美元，同比增长20%。AI半导体收入同比增长46%至44亿美元以上，主要受AI网络需求强劲推动。公司预测第三季度营收将增长至约158亿美元，AI收入将加速增长至51亿美元。定制AI芯片部署规模预计明年继续扩大，非AI半导体收入保持稳定。

存储市场

2025年第二季度存储价格反弹优于预期，主要由于全球五大NANDFlash原厂减产和贸易政策不确定性增加，导致市场备货加快。DRAM价格反弹3%-8%，NANDFlash价格回升显著。

投资建议

推荐关注国产AI产业链标的，如海光信息、寒武纪-U、深南电路、华丰科技等；消费电子及端侧AI相关标的，如立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股等；半导体设备和零部件标的，如中芯国际、华虹半导体、北方华创等；以及存储上游受益公司，如存储模组和端侧存储企业。

风险提示

主要风险包括贸易摩擦加剧、AI需求复苏不及预期、产能扩张缓慢以及行业竞争加剧。