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中原证券晨会总结（2017年12月5日）

核心内容概览

中原证券晨会报告聚焦于2017年12月5日的市场动态与投资策略，涵盖财经要闻、行业配置建议、信用业务周报、国内市场表现、国际市场表现、大宗商品走势及今日新股申购信息。

财经要闻

1. 证监会加强新股发行监管：证监会主席助理宣昌能在世界互联网大会上表示，将通过终止和否决一批不符合发行条件的企业，净化市场环境，震慑违法违规行为。2017年IPO审核周期缩短至一年三个月左右。
2. 中国联通加快5G布局：中国联通总经理陆益民表示，5G试验将在明年一些城市开展，2019年试商用，2020年正式商用。
3. 央行暂停公开市场操作：由于银行体系流动性较高，央行连续第二日暂停公开市场操作，净回笼900亿元。Shibor多数上涨，反映跨年资金需求旺盛。
4. 生产资料价格波动：11月下旬与11月中旬相比，50种重要生产资料中27种价格上涨，16种下降，7种持平。其中，液化天然气价格上涨28.3%，普通硅酸盐水泥上涨5.2%，螺纹钢上涨5.6%；铝锭下跌4.0%，瓦楞纸下跌15.1%。

一周行业配置建议

当前市场环境

• A股整体表现疲软，指数接近3300点，周一次新股跌停潮，贵州茅台等明星股持续调整。
• 全局性利空因素较多，包括经济数据未明显改善、美国税改提高海外资产收益预期、小非解禁潮临近、金融监管趋严预期上升。
• 尽管存在利空，但IPO通过率降低、股东增持、海外资金持续配置等因素支撑A股整体窄幅调整。

行业表现

• 主要上涨行业：食品饮料、石油石化、家电和非银金融，消费板块持续领涨。
• 主要下跌行业：轻工制造、计算机、机械、餐饮旅游和国防军工，整体表现偏弱。

投资建议

• 短期配置周期股：随着12月采暖用电高峰期临近，周期品旺季即将到来，相关行业盈利预期有望改善。
• 关注白马与蓝筹股：A股调整后，白马股、蓝筹股的投资价值凸显，部分成长股龙头也将展现弹性。
• 重点布局行业：建议重点关注手机电子、5G、新能源汽车产业链、半导体芯片和光伏等行业的龙头个股。
• 谨慎关注钢铁与煤炭：在供给侧改革和经济复苏背景下，钢铁、煤炭等周期行业龙头可能强者恒强，享受估值溢价，建议逢低布局，短线操作。

信用业务周报

• 两融余额：本周两融余额为10266.66亿元，环比减少30.94亿元。
• 融资净买入行业：钢铁、休闲服务、采掘、非银金融和通信行业融资净买入较多。
• 融资净卖出行业：汽车、交通运输、有色金属、医药生物和纺织服装行业融资净卖出较多。
• 个券表现：
  • 净买入前十：中国平安、三钢闽光、中环股份、中兴通讯、平安银行、士兰微、双汇发展、紫光国芯、陕西煤业、顺网科技。
  • 净卖出前十：京东方A、四维图新、贵州茅台、天业股份、工商银行、中国建筑、国电南瑞、亨通光电、方大炭素、民生银行。

市场表现

国内市场

• 主要指数表现：
  • 上证指数：3309.62，-0.24%
  • 深证成指：11014.55，0.01%
  • 沪深300：4018.86，0.52%
  • 中证500：6279.62，-0.58%
  • 中小板指：7628.29，-0.22%
  • 创业板指：1797.77，-0.38%
  • 上证50：2861.36，0.67%
  • 国债指数：160.83，0.02%

国际市场

• 欧美市场：
  • 道琼斯：24290.05，0.24%
  • 标普500：2639.44，-0.11%
  • 纳斯达克：6775.37，-1.05%
  • 德国DAX：13058.55，1.53%
  • 富时100：7338.97，0.53%
• 亚太市场：
  • 日经225：22707.16，-0.49%
  • 恒生指数：29138.28，0.22%

大宗商品走势

• 美元指数：93.17，0.01%
• COMEX黄金：1279.10，-0.25%
• NYMEX原油：58.29，1.52%
• 铁矿石：521.00，0.0%
• 螺纹钢：4400.00，1.13%
• LME铜：6806.50，-0.39%
• LME铝：2070.00，-0.22%
• CBOT大豆：994.50，0.86%
• CBOT玉米：358.90，0.9%
• CBOT小麦：438.70，1.32%
• BDI指数：1626.00，3.04%

今日新股申购

• 华能水电（730025）：发行总量54000.00万股，申购上限54.00万股，发行价2.17元。

风险提示

• 市场存在系统性风险，投资者需谨慎操作。

谨慎提示

• 投资有风险，入市需谨慎。