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螺卷早报（2025-3-24）总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期及关键数据图表，旨在为投资者提供市场操作建议与参考。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 供需双弱：螺纹钢市场整体仍处于供需偏弱状态，需求季节性回升有限，库存低位但小幅增加。
• 下游地产行业：地产行业继续处于下行周期，终端需求持续偏弱。

基差

• 螺纹现货价为3220元/吨，基差为64元/吨，偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为617.96万吨，环比减少，同比减少，偏多。

盘面走势

• 螺纹价格位于20日线下方，且20日线呈向下趋势，偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓空增，偏空。

市场预期

• 两会未出台强力刺激政策，后市需求或进一步降温，建议逢高抛空。
• 操作区间：rb2505：3150-3200，偏空操作。

利多因素

• 产量与库存维持低位。

利空因素

• 下游地产行业持续下行，终端需求弱于同期。

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热卷市场分析

基本面

• 热卷市场开始呈现供需双强，库存减少，需求高于去年同期及历史平均水平，但出口受阻，整体趋势中性。

基差

• 热卷现货价为3360元/吨，基差为9元/吨，中性。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为324.05万吨，环比减少，同比减少，中性。

盘面走势

• 热卷价格位于20日线下方，且20日线向下，偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓空减，偏空。

市场预期

• 虽然市场供需双强，但出口受阻，建议逢高抛空。
• 操作区间：hc2505：3300-3400，偏空操作。

利多因素

• 需求高于同期，库存开始减少。

利空因素

• 库存偏高。
• 出口受阻。

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关键市场数据图表

价格数据

• 螺纹现货价格：HRB400E Φ20，上海汇总价格（日）。
• 热卷现货价格：4.75mm，上海汇总价格（日）。
• 螺纹东南亚进口价：CFR价（日）。
• 热卷东南亚进口价：CFR价（日）。

库存与消费数据

• 螺纹社会库存：35个城市，中国（周）。
• 螺纹钢厂库存：建筑钢材钢铁企业，中国（周）。
• 螺纹表观消费：中国（日）。
• 螺纹表观消费同比：中国（日）。
• 螺纹库存消费比：中国（周）。
• 热卷社会库存：33个城市，中国（周）。
• 热卷钢厂库存：中国（周）。
• 热卷表观消费：中国（日）。
• 热卷表观消费同比：中国（日）。
• 热卷库存消费比：中国（周）。

生产与成交量

• 高炉开工率：247家钢铁企业，中国（周）。
• 螺纹短流程电炉开工率：87家独立电弧炉钢厂，中国（周）。
• 螺纹周产量：建筑钢材钢铁企业，中国（周）。
• 热卷周产量：热轧板卷钢铁企业，中国（周）。
• 建材成交量：主流贸易商，中国（日）。

其他相关数据

• 制造业PMI：统计局，中国（月）。
• 钢材月度出口数据：中国（月）。
• 水泥价格指数：中国（日）。

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