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螺卷早报（2024-8-27）分析师：赵通

螺纹钢

基本面： 上周螺纹钢供需均表现偏弱，钢厂持续亏损，产量环比小幅下滑。需求端有小幅反弹但仍未恢复同期正常水平，下游地产市场持续疲软，偏空。

基差： 螺纹现货价3250，基差-14，现货略贴水期货，中性。

库存： 全国主要城市螺纹钢总库存48132万吨，环比及同比双双下降，偏多。

盘面： 价格运行在20日线上方但均线系统角度向下，中性。

主力持仓： 主力资金净空头减仓，偏空。

预期： 昨日价格出现反弹，情绪缓和，但基本面支撑有限，预计本周反弹空间不大，区间震荡为主，建议10合约操作区间3180-3280。

风险点： 上行风险为宏观政策超预期；下行风险为旺季需求持续走弱。

热卷

基本面： 上周热卷供需双增，需求端回升力度略大于供应端，但因前期库存居高，供方压力仍存，下游制造业继续收缩，中性。

基差： 热卷现货价3210，基差-118，现货大面积贴水期货，偏空。

库存： 全国主要城市热卷库存35003万吨，环比减少24%，同比增加2058%，偏空。

盘面： 价格在20日线下方且20日线向下，偏空。

主力持仓： 主多头继续增仓，偏多。

预期： 支撑位初步企稳后开启修复性反弹，虽短期上涨驱动力不足，上方仍有压力，本周预计宽幅震荡，建议10合约操作区间3250-3350。

风险点： 上行风险是宏观超预期；下行风险是需求端再次走弱。

概述

交易逻辑：

• 螺纹钢：供需双弱，但需求低位企稳，市场预期有所好转，维持区间震荡。
• 热卷：需求环比改善，但供应和库存压力仍大，维持宽幅震荡操作。

数据提示

图表涵盖：主要市场价格、基差数据、唐山钢坯价格、废钢价格、高炉与电炉开工率、钢材产量、利润情况和社会及钢厂库存等。

免责声明及联系方式已省略。