20260702-国信证券-储能行业研究专题_海内外储能行业景气共振_全球储能市场持续向上_12页_987kb

储能行业研究专题总结

核心内容概述

全球储能行业正经历快速增长，主要受中美欧市场需求提升、政策支持及新兴市场电力紧缺等因素驱动。随着绿色能源转型和AI算力需求的增加，储能系统在电力系统中扮演越来越重要的角色，成为保障电网稳定、提升能源利用效率的关键手段。

主要观点

• 全球储能市场持续增长：预计2026-2030年全球储能新增装机容量由508GWh增长至842GWh，CAGR为13%；全球储能系统产值由5339亿元增长至8395亿元，CAGR为12%。
• 市场驱动与盈利模式完善：国内储能市场逐步转向市场驱动，容量补偿等政策提升盈利空间，电价机制改革进一步扩大工商业储能的套利空间。
• 美国AIDC并网新政推动增长：美国联邦能源监管委员会（FERC）为AI数据中心等大型用电户开辟并网“快车道”，推动表前储能需求增长；储能投资税收抵免期限延长至2036年，为市场增长提供支持。
• 欧洲储能政策催化：欧盟推出《储能三方协议》，明确储能装机目标并推动政策性融资工具支持，表前储能、工商业储能及户用储能均实现快速增长。
• 新兴市场成为重要增量：澳大利亚、中东及东南亚地区因电力紧缺、政策扶持及能源转型，成为全球储能市场增长的重要驱动力。

关键信息

全球储能市场增长背景

• 2025年全球新型储能新增装机372GWh，同比+67%。
• 表前储能占比达78%，工商业储能占比5%，户用储能占比22%。
• 中国储能占全球装机比例达51%，北美11%，欧洲11%。

分场景增长预测

• 表前储能：预计2026-2030年新增装机由412GWh增长至677GWh，CAGR为13%。
• 户用储能：预计2026-2030年新增装机由58GWh增长至83GWh，CAGR为9%。
• 工商业储能：预计2026-2030年新增装机由37GWh增长至83GWh，CAGR为22%。

各区域增长预测

• 中国：2026-2030年新增装机由250GWh增长至335GWh，CAGR为8%。
• 欧洲：2026-2030年新增装机由79GWh增长至117GWh，CAGR为10%。
• 北美：2026-2030年新增装机由85GWh增长至184GWh，CAGR为21%。

重点公司盈利预测及投资建议

风险提示

1. 行业竞争加剧可能恶化市场环境。
2. 国际贸易壁垒及关税摩擦升级可能影响出口。
3. 海外市场需求不及预期可能影响行业增长。
4. 电价波动可能影响储能项目的收益。

投资建议

建议关注具备全球化布局优势的光储产业链龙头公司，包括阳光电源、德业股份、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、海博思创、固德威、明阳电气、豪鹏科技等。这些公司在全球储能市场增长中具有较强的竞争力和增长潜力，尤其在表前储能、工商业储能及户用储能领域表现突出。