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新鸿基公司(0086.HK) 2022年上半年财报总结

核心内容

新鸿基公司（0086.HK）于2022年8月18日披露了2022年上半年业绩，整体表现受到市场波动影响，出现亏损，但公司经营稳健，现金流充足，且持续进行派息和回购，显示对未来发展的信心。

主要观点

1. 投资管理业务短期承压，后期有望恢复

• 业绩表现：2022年上半年投资管理业务已变现收益及利息收入为5.83亿港元，同比大幅下降63.8%；按市值计价的估值亏损为11.8亿港元。
• 影响因素：
  • 美联储加息导致全球资金流动性下降，主要股指回调。
  • 俄乌冲突和疫情反复造成全球股市波动。
• 展望：随着美联储加息落地、地缘政治风险缓和及疫情控制，全球股市有望复苏，投资管理业务将逐步恢复。

2. 融资业务表现稳健，经济复苏将带来增长

• 消费金融业务：
  • 收入17.59亿港元，同比增长1%。
  • 贷款结余总额达123.21亿港元，同比增长4.7%。
  • 香港地区贷款业务在Q2有所改善，预计下半年持续向好。
• 按揭贷款业务：
  • 收入1.45亿港元，同比下降3.1%，但除税前贡献同比增长32.4%。
  • 贷款结余总额34.4亿港元，与2021年底持平，显示业务韧性。
• 私募融资业务：
  • 收入5200万港元，同比下滑51.9%，并出现500万港元亏损。
  • 业务主要集中在投资控股行业，且以大中华地区为主。

3. 基金管理业务稳步推进，资本筹集进展顺利

• 业务进展：
  • 2022年上半年推出宏信达资产管理合作伙伴项目及SHK Capital Partners Private Access Fund。
  • 总资产管理规模（AUM，含承诺资本）达8.34亿美元。
• 战略方向：
  • 基金管理业务进一步多元化，形成平台化效应。
  • 通过种子资本和对外开放方式，发展独立第三方资产管理业务。

4. 现金流良好，维持派息并进行回购

• 财务状况：集团现金流充足，资产规模稳定增长，9月到期的4.4亿美元债务已成功再融资。
• 派息政策：维持每股派息12港仙，与去年同期持平。
• 回购行动：期间回购82.9万股股份，总金额310万港元。
• 意义：持续的派息和回购显示公司对未来发展充满信心。

关键信息

投资建议

• 短期影响：上半年亏损主要由投资管理业务的市值波动导致。
• 长期前景：公司经营稳健，现金流健康，当前股息率已达3.37%，安全边际充足。
• 驱动力：随着市场环境改善，投资管理业务有望恢复；消费金融和按揭贷款业务将受益于经济复苏。
• 建议：投资者可积极关注公司未来表现。

风险提示

• 香港经济恢复不及预期
• 失业率上升可能导致坏账率提高
• 投资管理收益率不及预期

联系信息

• 分析师：YING UE
• SFC CE Ref：BFN311
• 邮箱：magnis@futuhk.com
• 联系人：Chandler You / Karina Wang
• 邮箱：chandleryou@futunn.com / karinawang@futunn.com

市场数据

股价表现

股价表现图

总结

新鸿基公司尽管在2022年上半年遭遇市场波动导致亏损，但其经营稳健，现金流充足，派息政策持续，并积极进行股份回购，显示出对公司未来发展的信心。投资管理业务受短期市场扰动影响较大，但预计随着美联储加息结束及全球市场逐步复苏，将有所改善。消费金融和按揭贷款业务表现稳健，具备增长潜力。基金管理业务稳步推进，形成平台化效应，为集团未来发展打开新空间。整体来看，公司具备较强抗风险能力和成长潜力，值得投资者关注。