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新能源新材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为2014年1月21日发布的新能源新材料行业周报，涵盖光伏、电池、风电、核电及其他新材料板块的市场表现、价格变动、行业动态及投资策略。

主要观点

• 市场表现：新能源新材料板块整体表现优于上证指数及中小板指数，但弱于创业板指数。
• 政策利好：全国能源工作会议上调2014年光伏和风电新增装机目标，分别达到14GW和18GW，表明政策对新能源行业持续支持。
• 行业基本面：光伏、风电、核电行业基本面逐步改善，尤其是风电和光伏需求增长显著，核电技术取得突破性进展。
• 投资建议：推荐优质光伏公司（如航天机电、中天科技、特变电工）、风机龙头（金风科技）及具备新订单的小型核电材料类公司（久立特材、江苏神通、中核科技）。
• 观望建议：电池及其它新材料板块短期建议保持观望，主要受行业淡季及政策不确定性影响。

关键信息

1. 新能源新材料指数一周表现

• 上证指数下跌0.41%；
• 中小板指数上涨0.12%；
• 创业板指数上涨3.12%；
• 新能源新材料精选指数上涨1.45%，跑赢上证指数1.87个百分点，跑赢中小板1.33个百分点，跑输创业板1.67个百分点。

2. 光伏及光伏材料板块

• 市场表现：光伏板块上涨2.22%，优于中小板指数，弱于创业板。
• 价格变动：光伏各环节价格基本稳定，组件及电池片价格维持不变。
• 行业动态：
  • 2014年新增光伏装机目标上调至14GW，较2013年增长近五成；
  • 分布式电站目标为8.4GW，地面电站为5.6GW；
  • 光伏电价补贴新政实施，地面电站补贴下降但组件价格下跌可弥补。
• 投资策略：推荐航天机电、中天科技、特变电工等优质光伏公司。

3. 电池及电池材料板块

• 市场表现：电池板块上涨2.06%，优于上证指数及中小板指数，弱于创业板。
• 价格变动：碳酸锂、三元材料、钴酸锂、铅锭价格稳定，极板加工费未变。
• 行业动态：
  • 第二批新能源汽车示范城市名单有望推出；
  • 比亚迪“秦”计划登陆海外市场，产能受限；
  • 美国插电式汽车销量创新高，推动全球新能源汽车发展。
• 投资策略：短期观望，关注杉杉股份、沧州明珠、新宙邦等公司。

4. 风电及风电材料行业

• 市场表现：风电板块小幅上涨1.40%，优于上证指数，弱于创业板。
• 价格变动：无明确价格变动信息。
• 行业动态：
  • 2014年新增风电装机目标为18GW，较2013年增长11.8%；
  • 2013年风电新增装机同比增长24%，利用小时数上升；
  • 风电并网比例偏低、电价下调、补贴拖欠问题仍存，但特高压建设将改善消纳。
• 投资策略：继续推荐金风科技，关注政策支持及特高压建设带来的机会。

5. 核电与核电材料板块

• 市场表现：核电板块小幅下跌0.17%，弱于中小板及创业板指数。
• 行业动态：
  • “华龙一号”完成初步设计，具备完全自主知识产权；
  • CAP1400试验课题取得阶段性成果，技术逐步成熟；
  • 国内核电建设稳步推进，装机容量增长显著。
• 投资策略：关注具备新订单、新产品且业绩弹性较大的小型核电材料类公司，如久立特材、江苏神通、中核科技。

6. 其它新材料板块

• 市场表现：其它新材料板块上涨2.06%，优于上证指数及中小板指数，弱于创业板。
• 行业动态：
  • 稀土市场成交稀少，下游行业仍无明显回暖；
  • 部分产品价格因采购商休假而略有波动。
• 投资策略：短期保持观望，关注市场变化。

风险提示

• 市场系统性风险；
• 相关公司业绩波动风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：未来6-12个月持有收益超市场平均15%以上；
  • 谨慎推荐：未来6-12个月持有收益超市场平均5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月持有收益介于市场平均-5%-5%；
  • 回避：未来6-12个月持有收益低于市场平均5%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6-12个月行业指数收益超越市场平均；
  • 同步大势：未来6-12个月行业指数收益与市场平均持平；
  • 落后大势：未来6-12个月行业指数收益落后于市场平均。

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分析师信息

• 潘喜峰：执业证书编号S0550511020005，联系方式：(021)20361103，邮箱：panxf@nesc.cn
• 龚斯闻：执业证书编号S0550513050002，联系方式：(021)20361173，邮箱：gongsw@nesc.cn