20240519-光大期货-煤化工策略周报_63页_2mb

房地产政策的不断加码为玻璃市场提供了强劲支撑，但尿素和纯碱市场供需平衡边际变化有限，总体报告聚焦煤化工板块的期货与现货分析，以下为各品种核心观点总结：

• 尿素：供需驱动不足，本周价格宽幅震荡，涨幅达0.95%，现货强势但临近周末松动。供应端检修企业日产量降至17.21万吨，供应支撑减弱；需求端复合肥旺季尾声，农业需求备货情绪转淡。预计下周价格或转弱，关注政策和宏观因素。

• 纯碱：本周价格先抑后扬，涨幅4.26%，供给端检修支撑市场，需求端光伏玻璃点火增加。库存小幅下降，但进口纯碱风险存在。预计6-8月供给驱动持续，价格偏强，需警惕高价抵触情绪。

• 玻璃：受地产政策提振，本周涨幅0.62%，现货价格稳中偏弱。库存降幅有限（降28.1%），但终端需求尚未全面复苏。政策加码短期利好，但需防范需求不及预期和情绪平复后的回落风险。

• 原料与市场趋势：煤炭和天然气价格多数回落，原料成本对相关品种影响间接。纯碱和玻璃近年政策利好，尿素市场拐点或于供需交替时出现。总体情绪偏多，但注意宏观经济和国际市场扰动。